O economista americano foi um dos responsáveis por mudar a forma como os governos mais organizados do mundo lidam com seus bancos centrais. As análises de Prescott lhe renderam o prêmio Nobel da Economia em 2004. O prêmio foi justificado com dois artigos. Em um deles, escrito com o economista norueguês Finn Kydland e publicado em 1977, Prescott mostrou que as economias se fortalecem com políticas monetárias duradouras.

Segundo o estudioso, empresas e consumidores hesitam quando percebem uma propensão do governo a abandonar a meta de perseguir a inflação ou a mudar as regras na metade do jogo. O artigo apontou que os governantes têm visão de curto prazo, enquanto os presidentes de bancos centrais estão comprometidos com a meta de inflação.

Impacto da tecnologia

Em um artigo publicado em 1982, também em parceria com Kydland, Prescott argumenta que mudanças tecnológicas e choques como a alta repentina da cotação do petróleo têm mais impacto nas fases de recessão e de crescimento do que a disposição de pessoas e empresas ao consumo.

Até a publicação do artigo, os ciclos econômicos eram basicamente explicados pelas teorias de John Maynard Keynes. Ele acreditava que os altos e baixos da economia eram explicados somente pela variação da demanda.

Aos 68 anos, Edward continua a ministrar aulas na Universidade Estadual do Arizona, além de ser conselheiro do Federal Reserve de Minneapolis. No ano passado, foi eleito membro da Academia Nacional de Ciências dos Estados Unidos. Ex-professor das universidades de Minnesota, Chicago e Pensilvânia, tem mais de cem artigos publicados. É considerado especialista na teoria do desenvolvimento econômico e em crescimento do mercado financeiro e na indústria dos bancos.