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Rebecca Crepaldi

A mais de 300 km de São Luís, na cidade de Codó, no Maranhão, Adelma Vitória Alvares divide seu dia entre ministrar aulas e estudar investimentos. Professora de inglês e português para alunos do sexto ao terceiro ano do colegial da rede pública da cidade, Adelma também é uma investidora assídua na bolsa de valores. Aos 63 anos, ela pretende completar sua aposentadoria com dividendos.
“Eu junto uma parte do meu salário, um aluguel de uma casa que tenho e todos meus dividendos e reaporto. Daqui um ano, eu quero me aposentar e viver com a aposentadoria mais os dividendos.” As ações que a professora tem na carteira são: Banco do Brasil (BBAS3), Santander (SANB3), Itaúsa (ITSA4), Taesa (TAEE11), Cemig (CMIG4), Caixa Seguridade (CXSE3), Klabin (KLBN4) e Porto Seguro (PSSA3).
Assim como ela, outros 451.554 investidores com 60+ investem atualmente na bolsa de valores - é o que mostra um levantamento exclusivo feito pela B3 a pedido da EXAME Invest. Em junho de 2013, esse número era de 130.023, o equivalente a um aumento de 247,28% em uma década.
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Na pandemia, com as pessoas mais em casa e um maior tempo para aprendizado, a safra de entrada de pessoas 60+ foi a maior registrada durante uma década na bolsa de valores. No caso de Adelma, as escolas paradas também a ajudaram a entrar no mundo dos investimentos. “Tive mais tempo para os estudos.”
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Adelma, professora e investidora aos 63 anos

Adelma - bolsa

Para quem escuta Adelma falar de ações, fundos imobiliários e opções, como put e call, não imagina a história que a levou a investir. Voltando alguns anos, em 2020, a professora devia mais de R$ 50 mil ao banco, fruto de pedidos de empréstimos consignados. Justamente por ser professora estatutária, ela tinha mais facilidade para conseguir os empréstimos e sempre que passava por algum imprevisto financeiro, usava e abusava da modalidade.
<blockquote>“No segundo semestre de 2020, eu vi que meu poder de compra estava totalmente comprometido. Fui ao banco e perguntei para minha gerente: ‘Quando eu fiz esses empréstimos, a taxa de juros era muito alta e agora ela baixou, mas eu continuo com a taxa alta, não tem como diminuir?’. Ela me disse que não, mas que eu tinha margem ainda e me perguntou se eu não queria aumentar um pouquinho. Eu saí de lá com mais R$ 10 mil de empréstimo. Fui lá para diminuir um débito e saí com ele maior. Foi total falta de educação financeira.”</blockquote>
A professora já tinha parcelas mensais de R$ 1.600 para quitar os empréstimos anteriores e, levada pela frase “só vai aumentar um pouquinho”, viu sua parcela saltar para R$ 1.900. Segundo Adelma, o sentimento de vergonha tomou posse dos seus pensamentos e, ao refletir nos dias seguintes, decidiu retornar ao banco e dizer que não queria mais o empréstimo.
“Mas a gerente disse que não dava, que eu só podia ter desistido no dia. O mundo caiu na minha cabeça, de ódio, de raiva, de vergonha de mim, da minha postura. Liguei para minha filha para desabafar e, apesar de ter me dado uma bronca, ela me orientou a seguir alguns canais de youtube para aprender a sair das dívidas e não entrar mais em novas.”

Das dívidas aos investimentos

Foi neste momento de estudos sobre educação financeira que a vida de Adelma deu uma virada de chave. Ela passou a acompanhar as aulas online sobre educação financeira e assistir vídeos de analistas, como do analista CNPI-T, Eduardo Mira, falando sobre o mercado financeiro de uma maneira geral. Aos poucos, ela foi aprendendo sobre seus direitos e possibilidades dentro desse universo de finanças e conheceu a opção de portabilidade da dívida para outro banco. Neste momento, mudou de instituição e a parcela de R$ 1.900 virou R$ 1.500.
“Quando o outro banco viu, a gerente me ligou. Eu falei ‘Não, não me interessa mais. Se você está podendo agora, por que não podia antes?’, ela me respondeu que o banco só libera para quem pede portabilidade, mas mesmo assim não quis. Uma semana depois, ela me liga com uma outra proposta, de R$ 1.360. Nesse momento, eu falei ‘Meu Deus, que mundo é esse?’, e vi que precisamos mesmo deixar de ser tão alienado”, conta.
O consumo de informação por Adelma por meio de redes sociais faz parte da chamada “economia prateada” ou “silver economy”, como explica Ana Paula Debiazi, CEO da Leonora Ventures, venture builder que atua com tecnologias inovadoras no setor de varejo, logística e educação. O conceito diz respeito justamente ao público com mais de 50 anos que está ativamente presente na internet, consumindo a todo momento. “Nós observamos essa educação financeira mais pungente depois que eles passaram a consumir a internet. Quando eu não tinha esse consumo, eu não tinha acesso à informação”, salienta.
A falta de informação, segundo a especialista, fazia justamente o público mais velho ir para a poupança, já que eram esses os investimentos recomendados pelos gerentes de bancos. “A partir do momento que eu começo a ter acesso à informação e essa informação está em todo lugar, eu descubro centenas de opções de investimentos.
No Brasil, a economia prateada já movimenta R$ 1,7 trilhão por ano, com um mercado que já abrange 54 milhões de consumidores no país. No estrangeiro, é ainda maior: o público 50+ nos Estados Unidos movimenta US$ 3,4 trilhões por ano. Para 2030, as estimativas apontam que esses números chegarão a R$ 3 trilhões.

Economia prateada como impulsionadora da informação

O número de pessoas 60+ mais do que dobrou na bolsa de valores na última década, contudo, a fatia proporcional diminuiu. Em 2013, o peso desse público na B3 era de 22,75%. Dez anos depois, a fatia corresponde a 8,49%. Isso porque em 2013 havia 571.507 investidores na B3 para 130.023 pessoas 60+. Já em 2023, há 5.315.524 investidores na B3, para 451.554 pessoas 60+.
Para Felipe Paiva, diretor de Relacionamento com Clientes e Pessoas Físicas da B3, o motivo dessa diminuição na fatia não se trata de um menor interesse por pessoas 60+, mas sim de um maior interesse de jovens. “O crescimento de novos investidores ao longo desses últimos 10 anos vem da nova geração das pessoas. Os 60+ na bolsa crescem, mas a velocidade do crescimento da nova geração é muito maior.”
Apesar de serem a menor fatia na bolsa, eles são os que mais têm dinheiro investido - e a diferença é gritante. Nos dados disponibilizados à reportagem, os números mostram que só este público tem 46,09% do capital investido na bolsa, o equivalente a R$ 233,39 bilhões. Em comparação, o público com maior peso na bolsa atualmente, de 26 a 39 anos, apesar de serem 2.501.372 de pessoas, detém R$ 70,02 bilhões (13,83%).
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<blockquote>“E não é só milionários que estão na bolsa com 60+. Existe no Brasil um mito que só investia em bolsa quem tinha muitos recursos financeiros. Mas isso mudou. Em 2018, segundo nossas pesquisas, o primeiro investimento era acima de R$ 6 mil, porque havia essa ideia de só investir quando tiver muito dinheiro. Hoje, o primeiro investimento é abaixo dos R$ 100. Nós conseguimos ao longo do tempo perceber que investimento é para todos”, destaca Paiva.</blockquote>
Debiazi também acrescenta a informação de que esse público é mais agressivo nos investimentos. “Tem um estudo do iHub que 61% deles estão dentro da classificação arrojada, ou seja, eles aceitam correr mais riscos para trazer retornos mais atraentes”, comenta.

Menor fatia, mas maiores investimentos

Não é que tudo são flores. O especialista da B3 ressalta que há ainda uma cultura da poupança que predomina o público mais velho. Segundo Paiva, hoje, no Brasil, há na poupança mais de R$ 1 trilhão investido. Em bolsa, há R$ 500 bilhões. Sendo assim, a poupança tem o dobro.
“No Brasil, essa geração 60+ foi formada por uma cultura da caderneta de poupança. Antigamente, os pais davam aos filhos uma caderneta azul que mostrava o saldo que você tinha na poupança. Nos Estados Unidos, essa mesma geração ganhava cartela de ações da Disney. A formação cultural, a educação financeira nas famílias brasileiras, foi feita pela caderneta de poupança. No estrangeiro, as crianças da década de 1960 já nasceram com o ideal de investimento em ações.”
Contudo, o aumento de investidores 60+ na bolsa de valores deve ser uma tendência forte nos próximos anos, principalmente impulsionada pela tese de um cenário macroeconômico mais otimista, que inclui a queda da taxa básica de juros da economia brasileira, a Selic - atualmente em 12,25%. Como explica Paiva, os investidores 60+ conhecem o mercado, já que viveram diversos ciclos econômicos. Por conta disso, esse público sabe quando precisa alternar os investimentos.
Debiazi concorda com a visão. Para a especialista, esse movimento tende a continuar. Mas não só ele, como investimentos de risco no geral. “No venture capital, tenho visto cada vez mais as pessoas 60+ nos procurarem para fazer investimentos em startups. No fundo da Leonora Ventures, entre 85% a 89% são pessoas 60+. Há também pessoas 60+ entrando no trade, muitos deles aposentados, que têm mais tempo para ficar no computador. Então temos visto toda a cadeia da economia olhar para esse público. Entendemos que eles não são mais senhores que ficam dentro de casa fazendo costura e assistindo novela.”
<blockquote>Para Adelma, essa realidade é mais forte do que nunca. “Se eu não morrer hoje, nem amanhã, a minha velhice é certa. Aos 63 anos, eu não me sinto velha e nem sou. Mas se eu morrer amanhã, as pessoas que eu mais amo na vida, que são meus filhos, vão usufruir daquilo que eu construí. E eu espero que eles usem e tentem também construir para minhas netas. Eu, inclusive, já pedi para mãe de cada um abrir uma conta em corretora”, finaliza a professora."</blockquote>

No futuro, mais idosos na bolsa?

some black arrows pointing upwards and downwards as a bell curve in a line chart on a blue background (Juan Moyano/ Getty Images)

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Beatriz Quesada

Ilustração de Vector a ilustração de uma fileira de cinco rabisco desenhado mão encheu barras verticais de um gráfico sobre uma placa verde do efeito do grunge com espaço da cópia para o texto (desifoto/Getty Images)

Vetor, curva para baixo

Imagine um gráfico de linhas que mostra uma curva ascendente. A tendência é de alta mas, depois de alcançado o pico, a trajetória se inverte. É assim que Rosângela Riccotta, de 52 anos, enxerga sua vida financeira. “Tive uma boa ascensão, mas depois eu caí. E essa queda exige um exercício de resiliência muito grande”, disse.  
A virada veio junto com o marco de completar meio século de vida. Rosângela era coordenadora de uma equipe de desenvolvedores de sistemas e trabalhava com tecnologia da informação (TI), uma das áreas mais bem remuneradas da atualidade. 
Ao longo de sua carreira, nunca teve dificuldades para estar bem colocada no mercado – ao menos até este ano. Em janeiro, foi demitida de uma das gigantes do mercado brasileiro e, para voltar ao mercado, aceitou um emprego que pagava metade do salário anterior. 
Rosângela não tem dúvidas de que a idade foi um fator determinante na sua demissão. “TI é uma área com muitas vagas, mas a prioridade é para quem é mais jovem. Aceitei um emprego inferior porque meu pai estava doente e eu precisava prover minha família”, contou.
A queda nas receitas marca o primeiro ponto da encruzilhada financeira que atinge os brasileiros na faixa dos 50 anos. O segundo, é o aumento dos gastos de uma geração que é a primeira marcada pelo cuidado simultâneo dos mais velhos e dos mais jovens, em geral representados por pais idosos e filhos – sejam eles crianças, adolescentes ou até mesmo adultos. 
Rosângela não tem filhos, mas paga a faculdade de dois sobrinhos na casa dos 20 anos, além de sustentar a mãe, agora viúva. A coordenadora recentemente conseguiu um emprego compatível com seu salário do início do ano, o que trouxe certo alívio para as contas. 
Ainda assim, ela se vê em um impasse. As reservas acumuladas ao longo dos anos foram consumidas em poucos meses, e não há perspectiva de retomar o antigo padrão de vida – e muito menos de se aposentar. 
<blockquote>“Eu vivia com mais conforto, hoje não consigo mais bancar o que fazia antes. Não sobra muito para mim, tanto que não penso em parar de trabalhar por pelo menos 10 anos.”</blockquote>
O aparente beco sem saída, no entanto, pode ter solução. A reportagem da EXAME ouviu especialistas para destrinchar os principais desafios financeiros da população brasileira na faixa dos 50 anos e apontar quais os melhores caminhos para alcançar o desejado ‘sonho prateado’: envelhecer com qualidade de vida – e sem deixar de se priorizar.

Chegada à encruzilhada

Subir ou sair: estas parecem ser as duas únicas opções de carreira quando se chega aos 50 anos. Os mais velhos são minoria dentro das empresas e, normalmente, ocupam (apenas) os altos postos dentro das organizações. 
A maioria das empresas brasileiras têm de 6% a 10% de funcionários 50+ em seus quadros, e 60% deles ocupam cargos de liderança ou alta liderança. As informações são de estudo realizado por EY Brasil e Maturi em 2022, focado no mercado de trabalho para quem já passou dos 50 anos. 
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“Infelizmente o etarismo [preconceito e discriminação com base na idade], pode começar a aparecer até mesmo antes dos 50 anos, especialmente para as mulheres, mas tende a se intensificar à medida que a idade avança”, explicou Mórris Litvak, CEO e fundador da Maturi. 
<blockquote>“Os casos mais comuns incluem a dificuldade de recolocação no mercado de trabalho, a falta de oportunidades de crescimento e desenvolvimento profissional, e a subestimação das capacidades e habilidades dos trabalhadores mais velhos”.</blockquote>
Mas se a população 50+ só aumenta, o que acontece com aqueles que não alcançam o topo da pirâmide? São demitidos ao longo do caminho. Mais de 700 mil funcionários nesta faixa etária foram demitidos nos anos de pandemia, segundo informações do Caged, o Cadastro Geral de Empregados e Desempregados.
E começa aí o desafio de recolocação no mercado de trabalho, que não está preparado (e interessado) em contratar, treinar e oferecer um plano de carreira para esse público. A pesquisa feita por EY e Maturi mostrou que 78% das empresas pesquisadas têm barreiras para contratação de trabalhadores nessa faixa de idade e se consideram etaristas. 
“Existe uma dificuldade significativa de recolocação para os profissionais 50+, muitas vezes devido a estereótipos etários – assim como "custo mais alto", outro mito”, defende Litvak.
O etarismo pode ser ainda mais latente em áreas que envolvem tecnologia e inovação, associadas por estereótipo a pessoas jovens. A área de tecnologia é a que tem menor participação de profissionais acima dos 50 anos. 
“Adultos com mais de 50 anos adotam smartphones, wearables e assistentes domésticos inteligentes praticamente com a mesma intensidade que pessoas de 18 a 49 anos, mostrando que o conceito do idoso com pouco conhecimento de tecnologia é, basicamente, falso”, informou o estudo.
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Desequilíbrio da balança: queda das receitas

Ao crescer, os filhos precisam dos cuidados dos pais. E ao envelhecer, os pais precisam dos cuidados dos filhos. Essa linha do tempo, no entanto, tem ganhado novos contornos demográficos que dificultam a dinâmica. 
<blockquote>“De um lado, existe atualmente um modelo de paternidade e maternidade que demanda muito mais cuidado com os filhos. De outro, o avanço da medicina tem aumentado a expectativa de vida. E no meio disso tudo existe a ‘geração sanduíche’, que fica imprensada entre o cuidado dos pais e dos filhos”, explicou Michel Alcoforado, antropólogo e fundador do Grupo Consumoteca.</blockquote>
Boa parte da pressão vem das gerações mais velhas. A expectativa de vida aumentou quase 40% nos últimos 60 anos. Em 1960, um brasileiro tinha expectativa média de viver até os 53 anos, enquanto em 2021, já se vive até os 73 anos em média no Brasil, segundo os últimos dados compilados pelo Banco Mundial.
Alcoforado lembra, ainda, que hoje a velhice demanda mais cuidados do que no passado. “Doenças do envelhecimento tardio, como câncer e questões neurológicas, demandam muito cuidado. Dados dos Estados Unidos mostram que 70% daqueles que já passaram dos 60 vão precisar de algum cuidado de período estendido até os últimos dias da vida”.
No caso dos filhos, existe uma pressão maior de participação no processo de amadurecimento e desenvolvimento – que muitas vezes não termina na idade adulta, já que muitos estão saindo mais tarde do ninho. O alto custo de vida, especialmente nas grandes cidades, tem sido um dos fatores que mantém os filhos mais tempo em casa. Casamentos tardios e mais anos dedicados aos estudos também impactam o tempo morando com os pais.
<blockquote>“Atualmente, é mais difícil entrar na fase adulta. E isso faz com que o indivíduo conserve a independência em relação aos pais, mas ‘privatize’ as questões básicas do cotidiano – como moradia, água, luz. Isso traz um desafio de custo, porque consome a poupança dos pais”, defendeu o antropólogo.</blockquote>
O fenômeno da geração sanduíche engloba pessoas entre 40 e 69 anos, mas encontra um agravante para quem está na faixa dos 50. É uma idade de “tempestade perfeita” nas finanças porque, enquanto os gastos aumentam para sustentar a família, as fontes de renda começam a minguar. 
Para as mulheres, o desafio é maior: a dificuldade de reentrar no mercado de trabalho pode colocá-las, de vez, em uma posição de cuidado não remunerado. Elas são a maior parte da geração sanduíche, respondendo por 51% dos brasileiros nessa faixa etária.
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Geração sanduíche e o aumento de gastos 

O desequilíbrio da balança entre receitas e gastos cobra um preço alto da população com mais de 50 anos. Mas, no campo das finanças, é possível pensar em algumas estratégias para amenizar a turbulência.
O primeiro passo é tentar se planejar o máximo possível para a transição de uma fase de acumulação de recursos para outra, de desinvestimentos. 
<blockquote>“Poucas pessoas fazem esse cálculo, mas é preciso refletir sobre o aumento no custo de vida – seja para sustentar pais e filhos ou para custear a própria velhice”, avalia Eduardo Forestieri, vice-coordenador da Comissão de Educação da Planejar.</blockquote>
A faixa dos 50 anos ainda é, tradicionalmente, um período de acumulação de recursos, mas a recomendação de Fostieri é fazer uma avaliação individual da sua realidade. 
“Cada caso é um caso. Alguns conseguem se manter trabalhando por mais tempo, outros têm gastos mais elevados com saúde – tudo deve ser avaliado e colocado na ponta do lápis”, disse. 
Feita a primeira análise, é preciso pensar na estratégia de desinvestimento. O desinvestimento nada mais é que a fase de usufruir dos recursos acumulados durante a vida. 
Ter isso planejado é especialmente importante para o brasileiro porque a previdência pública paga via INSS (Instituto Nacional do Seguro Social) não garante uma renda plena. 
O teto do INSS atualmente é de R$ 7.507,49, mas poucos conseguem se aposentar recebendo esse valor. O <a href="https://www.gov.br/inss/pt-br/assuntos/confira-o-calendario-de-pagamento-de-outubro">calendário de pagamentos do mês de outubro do INSS</a> apontou um total de 38 milhões de aposentados e pensionistas, com 26 milhões deles recebendo até 1 salário mínimo.
E mesmo com as limitações do INSS, os brasileiros dependem mais dele do que imaginam. Cerca de 44% dos brasileiros estimam que vão depender do INSS na aposentadoria, mas, entre os já aposentados, a realidade é bem diferente: 86% são sustentados pela aposentadoria pública. 
Os dados são da 6ª edição do Raio-X do Investidor Brasileiro, elaborado pela Anbima, a Associação Brasileira das Entidades dos Mercados Financeiro e de Capitais.
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O conselho dos planejadores financeiros é considerar outras opções de investimento como complemento de renda. 
<blockquote>“Para quem ainda não começou, o importante é dar o primeiro passo. Depois dos 50 anos o efeito benéfico dos juros compostos diminui, mas ainda há muitas oportunidades de engordar a renda na aposentadoria”, afirmou Poliana Simas, especialista em wealth planning do Bradesco Private Bank.</blockquote>
Títulos públicos com pagamento periódico de cupons e fundos imobiliários que pagam dividendos estão entre as opções indicadas pelos especialistas ouvidos pela <a href="https://exame.com/">EXAME</a> para quem busca uma renda recorrente complementar. O veículo mais indicado, no entanto, segue sendo a aposentadoria privada. 
“Com exceção dos títulos isentos, a previdência privada tem o melhor sistema de tributação. Ela também é interessante do ponto de vista sucessório: não entra em inventário e pode ser distribuída diretamente aos herdeiros”, disse.

Qual caminho seguir?

We can do it together. Flatten the curve concept for coronavirus COVID-19 disease outbreak. Health care workers, police, government and all the people stop spreading viral infection. Flat vector illustration. (zubada/Getty Images)

Flatten the curve concept for coronavirus COVID-19 disease outbrea

E para além do cuidado com filhos e pais, é hora da geração sanduíche pensar, também, em si. Martin Henkel, CEO da consultoria Senior Lab e professor da FGV, defende a importância de estabelecer uma reserva para realizar os sonhos da velhice e viver a nova fase de maneira confortável. 
<blockquote>“Ao invés de separar todo o dinheiro para repartir entre os herdeiros, é possível planejar e bancar o próprio conforto e também os cuidados necessários na velhice. É uma questão de independência, que tem sido cada vez mais uma tendência de mercado para o idoso”, defende.</blockquote>
E quanto àquela curva das finanças, que sobe até atingir um teto e depois cai ladeira abaixo? Henkel admite que ela tem um fundo de verdade, afinal, é muito difícil se manter sempre no topo. Mas o professor reforça, por outro lado, que esse movimento não significa um retorno à estaca zero: é possível minimizar os efeitos da queda. 
“Os problemas que parecem insolúveis aos 50 anos vão, aos poucos, se resolvendo. Os filhos, por exemplo, uma hora casam e deixam a casa dos pais. A vida vai fluindo”, disse. 
E com planejamento, os próximos 30 anos podem ser mais tranquilos do que a turbulência enfrentada no auge dos 50.

Finanças

Adeus, poupança: pessoas 60+ não se deixam levar pela idade e entram na bolsa de valores

Poupar, gastar, aposentar: a encruzilhada do brasileiro depois dos 50 anos