Menos de um mês após a Totvs (lê-se tótus) anunciar a compra da mineira RM Sistemas e saltar para a liderança do mercado brasileiro de softwares de gestão (ERPs), a Datasul sai a campo para captar recursos e responder à expansão de sua principal concorrente nacional. A empresa catarinense divulgou, nesta segunda-feira (8/5), o prospecto preliminar de sua oferta pública de ações. Segundo o documento, a maioria dos recursos da oferta primária será aplicada na compra de companhias brasileiras ou latino-americanas.

A operação envolverá a venda de 17,611 milhões de ações ordinárias, das quais, 8,372 milhões por meio de uma oferta primária, e outras 9,239 milhões via oferta secundária de seu principal acionista, Miguel Abuhab. O prospecto estima que o preço de venda das ações ficará entre 18 e 25 reais por papel. Isso significa que a transação poderá captar de 317 milhões de reais a 440 milhões. Mesmo se atingir o valor máximo por papel, o volume captado ficará abaixo dos 460 milhões obtidos pela Totvs em 9 de março deste ano, quando a empresa concluiu sua oferta pública.

Do total estimado pela Datasul, a oferta primária captará de 150,617 milhões a 209,302 milhões de reais. É este dinheiro que a empresa catarinense pretende usar para responder à expansão da Totvs. A conta não considera a eventual emissão de um lote suplementar de ações, com vistas a atender uma demanda maior que a prevista inicialmente. A operação prevê a venda de até 2,641 milhões de papéis suplementares, sendo 1,255 milhão de ações emitidas pela empresa e 1,385 milhão vendidas por Abuhab.

Os recursos gerados pela captação primária da Datasul permitirão, no limite, que a empresa realize uma aquisição do porte da anunciada pela Totvs em 13 de abril. A RM Sistemas custou à empresa paulista 164,8 milhões de reais. A cifra pode subir para 206 milhões se, em fevereiro de 2007, certas metas financeiras forem alcançadas pela RM.

Segundo a Datasul, sem considerar o lote suplementar, 77% dos recursos líquidos obtidos na oferta serão usados em "aquisições seletivas de empresas que atuem na mesma área de negócios da companhia ou em áreas diretamente relacionadas e complementares, no Brasil ou em outros países da América Latina". O restante do dinheiro será aplicado para ampliar a rede de distribuição dos produtos da Datasul no Brasil e no exterior (7% do total); desenvolvimento de novos softwares e serviços (7%), pagamento antecipado de um empréstimo do BankBoston, no valor de 3,4 milhões de dólares, e ampliar o capital de giro (4,75%).

O mercado brasileiro de ERP ainda é bastante pulverizado, contando com mais de 1 000 companhias que desenvolvem softwares de gestão. Para se ter uma idéia, ao comprar a RM, a Totvs saltou para a liderança do setor ao elevar de 17% para 24% sua participação de mercado. A alemã SAP, focada em grandes companhias, possui 23%, segundo pesquisa da Fundação Getúlio Vargas. A Datasul e a Totvs devem disputar, cada vez mais, o mercado de softwares de gestão para pequenas e médias empresas, um segmento que começa a atrair também a atenção de gigantes do setor, como a SAP e a Microsoft.