A oferta de compra da Portugal Telecom pelo Grupo Sonae, ambos portugueses, pode ter reflexos importantes no mercado de telecomunicações brasileiro. Caso o negócio seja fechado, analistas acreditam que a Sonae se desfaça da Vivo no Brasil. Essa pode ser uma boa saída para a Vivo, que vem perdendo tanto participação de mercado, como rentabilidade diante da competição com operadoras de celular GSM. Segundo a analista do Banif Investimentos em Portugal, Teresa Martinho, o comprador mais provável seria a Telefônica.

"As duas empresas poderiam unir a telefonia fixa com a móvel, e assim oferecer serviços casados, como uma única fatura ou promoções", diz a analista. No Brasil, a Telemar e a Oi atuam dessa forma.

A Vivo tem cerca 28,8 milhões de clientes no Brasil (números oficiais, até setembro de 2005). A empresa ainda é líder do mercado de celulares, mas vem perdendo espaço: em 2003, sua participação na receita total do setor era de 46,1%. Em 2005 caiu para 34,5%.

O Sonae é o maior grupo privado português , com atuação em vários ramos. Esta não seria a primeira vez que o Sonae contaria com negócios no Brasil. A companhia já experimentou uma malsucedida experiência no ramo varejista. Em dezembro do ano passado, vendeu sua participação em 140 supermercados no Brasil à americana Wal-Mart, por 1,73 bilhão de reais.

Oferta hostil

O anúncio da Oferta Pública de Aquisição (OPA) foi feito na noite desta segunda-feira (6/2) pela Sonae, que está disposta a pagar 9,5 euros por ação da Portugal Telecom (já incluído o prêmio de 22,8%). Como o Grupo Sonae está interessado no controle (50,1% das ações ou mais) da PT, o valor do negócio pode chegar a até 11 bilhões de euros.

A oferta hostil será analisada pelo conselho de administração da Portugal Telecom, que deve se pronunciar hoje à noite sobre o assunto . A palavra final, porém, será do governo português: dono de 500 ações da PT (a chamada golden share) o governo tem poder de veto sobre qualquer oferta.

Segundo o jornal português Diário de Notícias, o governo já havia sido avisado da proposta e tudo indica que não irá se opor. Isso porque Portugal está sob pressão da União Européia para se retirar da Portugal Telecom, assim como vem acontecendo em outros países europeus com presença em companhias privadas.

"O governo sabe que tem de sair da PT, mas teme que o controle caia em mãos de estrangeiros. Por isso, acredito que a oferta feita pelo grupo Sonae, que é português, está de acordo com os planos do governo", diz a analista do Banif.