São Paulo – O Ibovespa fechou junho com queda de 3,43%, registrando mais um mês de fraco desempenho. No saldo do primeiro semestre, o tombo já é de 9,96%. As incertezas com relação à efetividade das medidas do governo para conter a inflação assombraram investidores e contribuíram para a volatilidade das operações da Bolsa.

O cenário externo também parece não colaborar para que a bolsa brasileira recupere as perdas acumuladas nos primeiros seis meses do ano. As expectativas para julho é que as bolsas continuem voláteis apesar do respiro que veio da Grécia, com a aprovação de um plano de austeridade de 28 bilhões de euros e que deixa o país pronto para receber outro pacote de resgate do Fundo Monetário Internacional (FMI).

Além da instabilidade nas ilhas gregas, o mundo deve voltar os olhos mais uma vez para os indicadores que virão dos Estados Unidos e da China.

Confira abaixo e nas próximas páginas, as expectativas de corretoras brasileiras com relação as suas apostas para o mês de julho:

A TOV não alterou a sua carteira indicada para o mês de julho. É a primeira vez que a corretora mantém suas apostas de um mês para o outro e continua a apostar em blue-chips da bolsa, com as ações da Petrobrás e Vale.

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Empresa	Código	Preço-alvo para dez. de 2011 (R$)
Petrobrás	PETR4	39,00
Vale	VALE5	70,00
CSN	CSNA3	33,00
OGX	OGXP3	24,00
Confab	CNFB4	6,60
PDG Realty	PDGR3	12,50
ALL América Lat.	ALL3	24,00

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Já a Souza Barros optou por manter suas apostas de julho nas ações da Duratex e Petrobras. No mais, a corretora escolheu papéis da Localiza, Tractebel e Banco do Brasil para compor a carteira recomendada do mês. O preço alvo de cada ação é da Consultoria Lopes Filho & Associados.

Empresa	Código	Preço-alvo para dez. de 2011 (R$)
Localiza	RENT3	35,00
Tractebel	TBLE3	29,50
Duratex	DTEX3	23,50
Banco do Brasil	BBAS3	33,00
Petrobrás	PETR4	39,00

Com portfólio variado, apostando em setores que vão desde o consumo e farmacêutico até logística e mineração, o BB Investimentos pouco modificou suas escolhas para a composição da carteira do mês de julho. As novidades ficam por conta dos papeis da Cielo, Randon e Telefônica.

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Empresa	Código	Preço-alvo para dez. de 2011 (R$)
ALL	ALL3	ND
Braskem	BRKM5	ND
Cielo	CIEL3	ND
Itaú Unibanco	ITUB4	ND
JSL	JSLG3	ND
Natura	NATU3	ND
PDG Realty	PDGR3	ND
Raia	RAIA3	ND
Randon	RAPT4	ND
Telefônica	TLPP4	ND
Vale	VALE5	ND

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A expectativa da Planner em relação ao mês que se inicia hoje é que o mercado (Ibovespa) continue em busca da recuperação as perdas acumuladas que marcaram o primeiro semestre de 2011. A corretora se mostrou otimista com relação aos papeis da Vale, AES Eletropaulo, Banco do Brasil, M Dias Branco e da Copel., que optou por manter em sua carteira recomentada.

Empresa	Código	Preço-alvo para dez. de 2011 (R$)
AES Eletropaulo	ELPL4	40,13
Vale	VALE5	59,50
Banco do Brasil	BBAS3	36,00
Arezzo	ARZZ3	30,15
OHL	OHLB3	75,00
Copel	CPLE6	52,00
Queiróz Galvão	QGEP3	25,00
Gerdau	GGBR4	20,00
Fibria	FIBR3	25,50
Iochpe Maxion	MYPK3	30,00
M Dias Branco	MDIA3	52,20
Petrobras	PETR4	30,20

A HSBC Global Research mostra em seu relatório uma visão positiva com relação ao cenário interno e externo. Para a corretora, o recente recuo da inflação no Brasil e a aprovação de um pacote de austeridade fiscal pelo governo grego são fatores que contribuem para uma melhor percepção de risco dos mercados de curto prazo. Em relação ao mês de julho, a corretora optou por manter na carteira papeis da Ambev, Lojas Renner, Hering e Petrobras, trocou a VALE5 pela VALE3 e incluiu Brasil Brokers. 

Empresa	Código	Preço-alvo para dez. de 2011 (R$)
Ambev	AMBEV4	ND
Lojas Renner	LREN3	ND
Odontoprev	ODPV3	ND
Hering	HGTX3	ND
Brasil Brokers	BBRK3	ND
Petrobras	PETR4	ND
Vale	VALE5	ND

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Em seu relatório para o mês de julho, a Citi aponta a desaceleração da economia americana e a inflação nos emergentes como fatores de para o desempenho do mercado de ações no curto prazo. Em sua carteira recomendada, a corretora não fez nenhuma alteração e informa que continua a apostar em setores domésticos mais expostos ao ciclo de aperto monetário.

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Empresa	Código	Preço-alvo para dez. de 2011 (R$)
Itaú Unibanco	ITUB4	52,00
OGX	OGXP3	25,00
Vale	VALE5	59,40
Hypermarcas	HYPE3	20,50
PDG Realty	PDGR3	13,60
Randon	RAPT4	17,50
Localiza	RENT3	35,00
BR Malls	BRML3	20,80

O primeiro parágrafo do relatório da Banif não deixa dúvidas: está pessimista em relação ao cenário internacional para o mês de julho. No entanto, a corretora tem alguma esperança com relação ao ambiente interno. Independente disso, a corretora optou por um portfólio mais defensivo retirando papéis do Itaú e adicionando ações da Tractebel e Telesp. 

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Empresa	Código	Preço-alvo para dez. de 2011 (R$)
Bradesco	BBDC4	ND
Copasa	CSMG3	ND
Even	EVEN3	ND
Eztec	EZTC3	ND
Lojas Americanas	LAME4	ND
Lojas Renner	LREN3	ND
Petrobras	PETR4	ND
Raia	RAIA3	ND
Telesp	TLPP4	ND
Tractebel	TBLE3	ND
Vale	VALE5	ND

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A Gradual crê em uma possível recuperação das cotações na bolsa, impulsionada pela inflação mais controlada no Brasil e por boas notícias na Europa. Para julho, a carteira recomendada pela corretora conta com a volta da Brookfield, presente em maio e retirada em junho, e a inclusão de papeis da Natura e Suzano Papel. Alpargatas, Eztec e Ferbasa ficaram de fora das apostas da Gradual para julho. 

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Empresa	Código	Preço-alvo para dez. de 2011 (R$)
Petrobras	PETR4	37,50
Vale	VALE5	60,50
Brookfield	BISA3	11,70
Confab	CNFB4	6,50
ABC Brasil	ABCB4	18,10
Eucatex	EUCA4	11,00
Minerva	BEEF3	8,70
Sonae Sierra	SSBR	32,00
Suzano	SUZB5	19,60
Natura	NATU3	50,20

Na lista de recomendações para julho do Credit Suisse, a corretora optou por substituir a BM&FBovespa por papéis do Banco do Brasil. Ações da Telesp também foram removidas por ocasião da conclusão da fusão com a operadora Vivo, assim como papeis da Autometal, Estácio. A corretora incluiu ações da MMX, Cielo, PDG Realty e Weg.

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Empresa	Código	Preço-alvo para dez. de 2011 (R$)
Vale	VALE	US$ 47,00
Petrobras	PBR	US$48,00
Banco do Brasil	BBAS3	44,31
Itaú	ITUB4	51,97
Bradesco	BBDC4	42,72
Cemig	CMIG4	36,00
Ambev	ABV	US$56,00
MMX	MMXM3	14,00
Amil	AMIL3	26,00
Cielo	CIEL3	50,00
PDG Realty	PDGR3	13,00
Gol	GOL	US$21,49
Júlio Simões	JSLG3	15,00
Gerdau	GGBR4	26,90
Braskem	BRKM5	26,98
Santos Brasil	STBP11	37,00
Hypermarcas	HYPE3	25,00
Lojas Renner	LREN3	72,31
Weg	WEGE3	23,63
Ecorodovias	ECOR3	16,68

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A UM Investimentos vê com preocupação a desaceleração da economia americana, assim como crê que o foco do mercado deve se voltar para a Espanha e Itália. Com relação ao rating soberano do Brasil, elevado no mês passado pela Moody’s, a corretora avalia que esta e outras elevações na nota de crédito nacional terá um impacto “neutro” no mercado. Independente, a UM diz que mantém a visão otimista dos últimos dois meses para a carteira recomendada para o mês. A única alteração em relação a junho é a troca das ações da BR Foods pela Dasa.

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Empresa	Ação	Preço-alvo para dez. de 2011 (R$)
Braskem	BRKM5	27,50
Dasa	DASA3	24,50
Banco do Brasil	BBAS3	39,50
Cemig	CMIG4	37,20
Eztec	EZTC	19,50
Hypermarcas	HYPE3	24,50
Itaú Unibanco	ITUB4	49,00
Petrobras	PETR4	36,50
Ecorodovias	ECOR3	15,25
Vale	VALE5	65,00

O Bradesco BBI remodelou a carteira de ações recomendadas para julho em relação ao mês passado. Drogasil, Fleury, Hypermarcas, Localiza, TIM e Tractebel dão lugar a Vale, Lupatech, Gol, JSL, Cemig e Telesp. A corretora optou por manter no portfólio de apostas os papeis da Anhanguera, Cetip, Cielo e OGX. 

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Empresa	Ação	Preço-alvo para dez. de 2011 (R$)
Anhanguera	AEDU3	49,50
Cetip	CTIP3	33,80
Vale	VALE5	74,90
Lupatech	LUPA3	32,40
Gol	GOLL4	37,00
JSL	JSLG3	16,00
OGX	OGXP3	37,40
Cielo	CIEL3	51,50
Cemig	CMIG4	35,16
Telesp	TLPP4	53,00

A inclusão da Tractebel no lugar da AES Tietê na carteira recomendada pela Link Investimentos, é a única modificação que a corretora fez para o mês de julho. A troca, segundo a corretora, se deve a possibilidade de fusão de ativos entre o grupo controlador da empresa, IP GDF Suez, e Duke Energy e que potencializa o crescimento da Tractebel no Brasil. A corretora ainda manteve os papeis da Suzano, que teve o desempenho mais fraco no mês passado, queda de 22,67%, depois do anúncio da postergação de seu plano de investimentos. 

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Empresa	Ação	Preço-alvo para dez. de 2011 (R$)
Ambev	AMBV4	54,20
CCR	CCRO3	58,00
Cosan	CSAN3	33,00
Itaú Unibanco	ITUB4	54,00
Lojas Americanas	LAME4	21,80
Metalúrgica Gerdau	GOAU4	37,00
OGX	OGXP3	25,50
Suzano	SUZB5	24,00
Tractebel	TBLE3	32,10
Vale	VALE5	60,00

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A XP Investimentos alerta que o clima para os investidores ainda é o de “cautela”. Independente do desepenho da bolsa brasileira, a corretora comemora o fato de sua carteira ter encerrado o quinto mês conscutivo de ganhos em relação ao Ibovespa. Para julho, a corretora retirou ações da Vale Fertilizantes e incluiu papeis da Drogasil.

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Empresa	Ação	Preço-alvo para dez. de 2011 (R$)
Vale	VALE3	ND
Itaúsa	ITSA4	ND
Ambec	AMBV4	ND
Ultrapar	UGPA4	ND
Randon	RAPT4	ND
MPX Energia	MPXE3	ND
Alliansce	ALSC3	ND
Gerdau Metalúrgica	GOAU4	ND
Drogasil	DROG3	ND

O Itaú BBA apresenta uma carteira diversificada, com presença em setores consolidados da economia. Dentre as mudanças em relação ao mês passado está a preferência por ações ordinárias da Vale (VALE3 ao invés de VALE5), por conta do spread favorável, e a substituição dos papéis da Cemig, Even e Queiróz Galvão – que acumulou queda de 14,65% no período - por ações da Telesp, Lojas Americanas e AES Tietê.

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Empresa	Ação	Preço-alvo para dez. de 2011 (R$)
Vale	VALE3	ND
Banco do Brasil	BBAS3	ND
Telesp	TLPP4	ND
Lojas Americanas	LAME4	ND
AES Tietê	GETI3	ND

Na sua recomendação para junho, a Socopa havia sinalizado esperança de que a disputa societária em curso no Pão de Açúcar seria resolvida ainda naquele mês. No entanto, o conflito entre Abílio Diniz e os franceses do Cassino parece ainda estar distante de um desfecho. A corretora então optou por retirar ações do Pão de Açúcar por conta de potenciais volatilidades que o episódio ainda possa render. Papéis da Duratex também foram retirados, por estratégia de rotação setorial. Ações da concessionária de energia Cemig e Randon foram incluídas. 

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Empresa	Ação	Preço-alvo para dez. de 2011 (R$)
Banco do Brasil	BBAS3	ND
Cemig	CMIG4	ND
OHL	OHLB3	66,80
Randon	RAPT4	16,00
Vale	VALE5	66,00

A Geração Futuro listou dez ações como recomendadas para o mês de julho. Dentre elas a corretora aposta em blue chips como Vale, Petrobras, Cemig, Banco do Brasil, Itaú, OGX e CSN.

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Empresa	Ação	Preço-alvo para dez. de 2011 (R$)
Vale	VALE5	ND
Petrobras	PETR4	ND
Banco do Brasil	BBAS3	ND
Itaú	ITUB4	ND
Cemig	CMIG4	ND
OGX	OGXP3	ND
Randon	RAPT4	ND
Ultrapar	UGPA4	ND
AES Tietê	GETI4	ND
CSN	CSNA3	ND

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A Spinelli retirou da sua carteira de ações recomendadas do mês passado, papeis da Totvs, Tim Participações, Lojas Marisa, Embraer, Cielo, Cia Hering e ABC Brasil. Para julho, a corretora incluiu as ações das Lojas Renner, Lupatech, Queiróz Galvão, Gafisa, MMX e OGX.

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Empresa	Ação	Preço-alvo para dez. de 2011 (R$)
Banrisul	BRSR6	23,07
Cosan	CSAN3	33,42
Gol	GOLL4	32,20
HRT Petróleo	HRTP3	2,104,77
Lojas Renner	LREN3	70,27
Lupatech	LUPA3	23,00
QGEP Part	QGEP3	26,00
Gafisa	GFSA3	14,28
MMX Miner	MMXM3	15,46
OGX Petróleo	OGXP3	25,01

Para a WinTrade, o mercado, interno e externo, deve sofrer menos pressão depois da definição de um novo pacote de socorro financeiro para a Grécia. A decisão da corretora foi, portanto, manter para julho a mesma carteira recomendada do mês passado. 

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Empresa	Ação	Preço-alvo para dez. de 2011 (R$)
Petrobras	PETR4	35,00
Fibria	FIBR3	32,00
Bradesco	BBDC4	39,00
Vale	VALE5	67,00
EZTEC	EZTC3	20,80

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A SLW ainda não tem boas expectativas para o desempenho do Ibovespa em julho, quando um novo aumento na taxa básica de juros deve ser anunciado. Para a corretora, os temores em relação a um calote da Grécia estão menores, no entanto, os problemas nos Estados Unidos ainda geram apreensão nos investidores. Em sua carteira recomendada para julho, direcionada aos investidores de perfil moderado, a SLW aposta no setor de energia, com papeis da Light, AES Tietê, Coelce, Tractebel, Transmissão Paulista e Eletropaulo.

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Empresa	Ação	Preço-alvo para dez. de 2011 (R$)
Itaú Unibanco	ITUB4	49,89
Light	LIGT3	29,78
AES Tietê	GETI4	27,28
Coelce	COCE5	36,67
Tractebel	TBLE3	33,26
Transmissão Paulista	TRPL4	66,93
Eletropaulo	ELPL4	37,56
Telesp	TLPP4	49,25

Na carteira recomendada para julho, a Coinvalores aposta num portfólio equilibrado, de setores variados, desde o setor energético, com papeis da Cemig, por exemplo, até ações ligadas a saúde, como Odontoprev. Petrobras e Vale também constam nas apostas da corretora para este mês. 

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Empresa	Ação	Preço-alvo para dez. de 2011 (R$)
BR Malls	BRML3	ND
Braskem	BRKM5	ND
CCR SA	CCRO3	ND
Cemig	CMIG4	ND
Eztec	EZTC3	ND
Itaú Unibanco	ITUB4	ND
Localiza	RENT3	ND
Lojas Renner	LREN3	ND
Marcopolo	POMO4	ND
Mills	MILS3	ND
Multiplus	MPLU3	ND
Odontoprev	ODPV3	ND
Petrobras	PETR4	ND
Randon	RAPT4	ND
Sul América	SULA11	ND
Telemar	TNLP4	ND
TIM	TCSL4	ND
Tractebel	TBLE3	ND
Vale	VALE5	ND