São Paulo - Alta taxa de desemprego, revisão do PIB para baixo e pífio desempenho do setor imobiliário vem lançando uma sombra sobre a recuperação econômica dos Estados Unidos. Não há consenso sobre um novo mergulho na recessão, o chamado double dip. Mas o fato é que as incertezas no front externo vem deixando os investidores cautelosos. Por aqui, a maior parte dos analistas optou por empresas defensivas e voltadas para o consumo interno na hora de compor a carteira de ações para setembro.

No mês passado, o Ibovespa registrou uma queda de 3,5%. No acumulado do ano, o tombo já é de 5%. Para a equipe da Spinelli, o cenário pouco animador lá fora se junta à proximidade das eleições e do esperado processo de capitalização da Petrobras, impondo desafios para a bolsa no curto prazo. Em suma, os analistas prevêem que a volatilidade deve continuar. E para diminuir a exposição ao risco, muitos vem apostando nas companhias que pagam bons dividendos e mantêm um fluxo regular de caixa, como os bancos e elétricas. Os papéis da Cesp, AES Tietê e Banco do Brasil, por exemplo, foram escolhidos por um bom número de corretoras.

"Continuamos elegendo empresas com foco no mercado interno, que são beneficiadas pelos fundamentos saudáveis da economia brasileira e pelo esfriamento da recuperação global”, sustentam os analistas da Credit Suisse. "Mas ao invés de investirmos exclusivamente na alta demanda doméstica, balanceamos a carteira com companhias defensivas."

Commodities 

Depois de longos 19 anos, a ação preferencial da Vale tomou o lugar da Petrobras e voltou a assumir a dianteira na composição do Ibovespa, principal índice da bolsa. A nova carteira vai valer até o fim do ano. Embora as commodities não sejam exatamente as vedetes da vez, as corretoras seguem acreditando na mineradora para aumentar os lucros: as ações da Vale marcam presença em 15 das 19 carteiras analisadas. 

Para o BTG Pactual, no entanto, a mega oferta de papéis da Petrobras marcada para o fim de setembro pode fazer com que muita gente venda posições em outras empresas para entrar com tudo na capitalização. Com isso, o espaço para o crescimento das blue chips deve se estreitar nos próximos dias, com "o Ibovespa sob forte pressão". Por enquanto, as ações da estatal do petróleo compõem a carteira de oito corretoras.

Conheça a seguir as ações indicadas por 19 corretoras para setembro: 
 

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ÁGORA

Empresa	Ação	Preço-alvo (R$)
AmBev	AMBV4	207,00
Banco Pine	PINE4	13,33
BM&F Bovespa	BVMF3	15,10
Gerdau	GGBR4	38,20
Itaú Unibanco	ITUB4	44,00
Lojas Americanas	LAME4	17,60
Suzano	SUZB5	22,40
Tractebel	TBLE3	28,83
Vale	VALE5	88,30

Sem mudanças em relação ao mês anterior

BB INVESTIMENTOS

Empresa	Ação	Preço-alvo (R$)
Bradesco	BBDC4	ND
CCR Rodovias	CCRO3	ND
Gol	GOLL4	ND
Net	NETC4	ND
OGX	OGXP3	ND
Pão de Açúcar	PCAR5	ND
PDG Realty	PDGR3	ND
Randon	RAPT4	ND
SLC Agrícola	SLCE3	ND
Tractebel	TBLE3	ND
Vale	VALE5	ND

Entram: Bradesco, CCR Rodovias, Net, OGX, Pão de Açúcar e SLC Agrícola
Saem: BR Foods, Gafisa, JBS, Lojas Americanas e Lojas Renner

BRASCAN

Empresa	Ação	Preço-alvo (R$)
AES Tietê	GETI4	24,07
CESP	CESP6	29,44
Copel	CPLE6	45,32
CSN	CSNA3	37,00
Duratex	DTEX3	20,92
Lojas Americanas	LAME4	17,40
Telesp	TLPP4	52,35
Usiminas	USIM5	74,10
Vale	VALE5	60,30
Vivo	VIVO4	61,83

Entram: CESP, Lojas Americanas e Vivo
Saem: CPFL Energia, Marcopolo e Net

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BTG PACTUAL

Empresa	Ação	Preço-alvo (R$)
AmBev	AMBV4	205,00
Banco do Brasil	BBAS3	40,00
BM&F Bovespa	BVMF3	16,00
Multiplus	MPLU3	29,00
Pão de Açúcar	PCAR5	77,00
PDG Realty	PDGR3	21,00
TIM	TCSL4	7,10
Transmissão Paulista	TRLP4	47,00
Ultrapar	UGPA4	76,00
Vale	VALE3	60,00

Entram: AmBev, Banco do Brasil, BM&F Bovespa, Pão de Açúcar, PDG Realty e Transmissão Paulista
Saem: AES Tietê, Cyrela, Itaú Unibanco, Gerdau, JBS e Net

CITI

Empresa	Ação	Preço-alvo (R$)
Gafisa	GFSA3	16,20
Itaú Unibanco	ITUB4	55,50
Lojas Americanas	LAME4	19,00
OHL Brasil	OHLB3	69,00
Pão de Açúcar	PCAR5	72,00
Petrobras	PETR4	49,00
Suzano	SUZB5	20,50
TIM	TCSL4	6,50
TractebelX	TBLE3	30,00
Vale	VALE5	63,30

Entram: OHL Brasil, Pão de Açúcar, Suzano, TIM
Saem: Cosan, CSN, Embraer, Vivo

COINVALORES

Empresa	Ação	Preço-alvo (R$)
AmBev	AMBV4	ND
BicBanco	BICB4	ND
BR Malls	BRML3	ND
Brookfield	BISA3	ND
CCR Rodovias	CCRO3	ND
Copasa	CSMG3	ND
Cosan	CSAN3	ND
Cremer	CREM3	ND
Hypermarcas	HYPE3	ND
Itaú Unibanco	ITUB4	ND
Localiza	RENT3	ND
Lojas Renner	LREN3	ND
Paraná Banco	PRBC4	ND
Petrobras	PETR4	ND
Randon	RAPT4	ND
TIM	TCSL4	ND
Tractebel	TBLE3	ND
Vale	VALE5	ND

Entram: AmBev, BicBanco, Brookfield, Cosan, Cremer, Localiza, Lojas Renner, Paraná Banco e TIM
Saem: ALL, Amil, Bradesco, CSN, Cyrela, Daycoval, Lojas Americanas, Positivo e TAM

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CREDIT SUISSE

Empresa	Ação	Preço-alvo (R$)
AES Tietê	GETI4	24,00
Amil	AMIL3	20,00
Banco do Brasil	BBAS3	43,00
Banrisul	BRSR6	20,00
BM&F Bovespa	BVMF3	15,00
Braskem	BRKM5	16,00
Cosan	CSAN3	32,00
Ecorodovias	ECOR3	15,00
Energias do Brasil	ENBR3	41,00
Fibria	FIBR3	33,40
Gafisa	GFSA3	18,00
Gerdau	GGBR4	35,00
Gol	GOLL4	30,00
Iochpe-Maxion	MYPK3	24,00
Itaú Unibanco	ITUB4	50,00
LLX	LLXL3	13,00
Pão de Açúcar	PCAR5	75,00
PDG Realty	PDGR3	26,00
Randon	RAPT4	14,00
Vale	VALE5	65,00

Entra: Pão de Açúcar
Saem: Lojas Renner e Net

GERAÇÃO FUTURO

Empresa	Ação	Preço-alvo (R$)
Banco do Brasil	BBAS3	ND
Cielo	CIEL3	ND
CSN	CSNA3	ND
Ecorodovias	ECOR3	ND
Ultrapar	UGPA4	ND

Com exceção da Ecorodovias, todas as ações faziam parte da carteira do mês anterior, que era composta por 12 papéis

HSBC

Empresa	Ação	Preço-alvo (R$)
ALL	ALLL11	ND
Ambev	AMBV4	ND
Cemig	CMIG4	ND
Gerdau	GGBR4	ND
Itaú Unibanco	ITUB4	ND
PDG Realty	PDGR3	ND
Petrobras	PETR3	ND
São Martinho	SMTO3	ND

Entram: AmBev, Cemig e PDG Realty
Saem: Lojas Americanas, JBS e Tractebel

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ITAÚ CORRETORA

Empresa	Ação	Preço-alvo (R$)
AES Tietê	GETI4	26,80
Banco do Brasil	BBAS3	ND
Bradesco	BBDC4	ND
Gafisa	GFSA3	17,90
Gerdau	GGBR4	35,00
Gol	GOLL4	32,10
Pão de Açúcar	PCAR5	75,80
Petrobras	PETR3	ND
Petrobras	PETR4	ND
TIM	TCSL4	6,62
Vale	VALE5	59,00

Entram: AES Tietê e TIM
Saem: Hypermarcas e Marcopolo

LINK

Empresa	Ação	Preço-alvo (R$)
ALL	ALLL11	19,10
BM&F Bovespa	BVMF3	15,30
Bradesco	BBDC4	37,30
BR Foods	BRFS3	30,00
Gol	GOLL4	32,00
Marfrig	MRFG3	30,00
OGX	OGXP3	22,50
Pão de Açúcar	PCAR5	62,00
Tractebel	TBLE3	28,10
Vale	VALE5	62,00

Entram: ALL, Bradesco, BR Foods, Gol e Pão de Açúcar
Saem: Cielo, CCR, Itaú Unibanco, JBS e TIM

MERRILL LYNCH

Empresa	Ação	Preço-alvo (R$)
AmBev	AMBV4	200,00
Anhanguera Educacional	AEDU11	39,00
Banco do Brasil	BBAS3	38,00
CCR Rodovias	CCRO3	48,00
Copel	CPLE6	48,00
CSN	CSNA3	42,00
Dasa	DASA3	23,00
Fibria	FIBR3	43,00
Iguatemi	IGTA3	42,00
Itaú Unibanco	ITUB4	48,00
PDG Realty	PDGR3	22,50
Petrobras	PETR4	52,00
Petrobras	PETR3	52,00
Tractebel	TBLE3	29,00
Usiminas	USIM5	59,00
Vale	VALE5	70,00
Vivo	VIVO4	60,00

Entram: Anhanguera, PDG Realty e Vivo
Saem: Cyrela e TIM 

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PLANNER

Empresa	Ação	Preço-alvo (R$)
AES Tietê	GETI4	24,29
Banco do Brasil	BBAS3	36,50
Banco Panamericano	BPNM4	13,10
CCR Rodovias	CCRO3	46,00
Cosan	CSAN3	34,50
Gafisa	GFSA3	14,50
Gerdau	GGBR4	33,50
OGX	OGXP3	20,70
Pão de Açúcar	PCAR5	69,00
Petrobras	PETR4	51,80
Vale	VALE5	52,50
Vivo	VIVO4	61,00

Entram: AES Tietê, Banco do Brasil e Gafisa
Saem: Eztec e Hypermarcas

SOCOPA

Empresa	Ação	Preço-alvo (R$)
ALL	ALLL11	ND
Banco do Brasil	BBAS3	40,00
CSN	CSNA3	39,50
Gafisa	GFSA3	18,00
Vale	VALE5	61,00

Entra: Banco do Brasil
Sai: TAM

SOUZA BARROS

Empresa	Ação	Preço-alvo (R$)
ALL	ALLL11	22,80
BR Malls	BRML3	31,89
Brookfield	BISA3	11,82
Cielo	CIEL3	19,80
Duratex	DTEX3	19,85
Indústrias Romi	ROMI3	15,90
Lojas Americanas	LAME4	16,89
Providencia	PRVI3	9,30
Telesp	TLPP4	46,50
Vale	VALE5	47,50

Entram: Cielo, Duratex e Indústrias Romi
Saem: B2W, Petrobras e Randon

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SPINELLI

Empresa	Ação	Preço-alvo (R$)
Anhanguera Educacional	AEDU11	35,69
Cielo	CIEL3	19,80
Dasa	DASA3	19,52
Gol	GOLL4	32,03
Lojas Americanas	LAME4	17,91
OGX	OGXP3	24,16
Duratex	DTEX3	20,19
São Martinho	SMTO3	25,00
Banrisul	BRSR6	19,26
Lojas Renner	LREN3	65,32

Entram: Cielo, Dasa, Gol, Duratex, São Martinho, Banrisul, Lojas Renner
Saem: BM&F Bovespa, BR Foods, Gol, Rossi, Sofisa, Vivo, Vale

TOV

Empresa	Ação	Preço-alvo (R$)
Banco do Brasil	BBAS3	29,95
Bradesco	BBDC4	31,81
Fibria	FIBR3	29,48
Gerdau	GGBR4	25,16
Petrobras	PETR4	29,54
Unipar	UNIP6	0,72
Usiminas	USIM5	45,63

Entram: Bradesco, Fibria, Unipar e Usiminas
Saem: Eletrobrás, Klabin, Cemig e Inepar

WINTRADE

Empresa	Ação	Preço-alvo (R$)
Bradesco	BBDC4	44,00
Brookfield	BISA3	13,20
Eztec	EZTC3	17,00
Petrobras	PETR4	42,00
Vale	VALE5	52,50

Sem mudanças em relação ao mês anterior

XP

Empresa	Ação	Preço-alvo (R$)
AES Tietê	GETI4	ND
AmBev	AMBV4	ND
Brookfield	BISA3	ND
Gerdau	GOAU4	ND
Itaúsa	ITSA4	ND
Marfrig	MRFG3	ND
OGX	OGXP3	ND
Randon	RAPT4	ND
Ultrapar	UGPA4	ND
Vale	VALE3	ND

Entram: Marfrig e Vale
Sai: Bradesco