Os investidores que decidiram aplicar nas estreantes da Bolsa de Valores de São Paulo (Bovespa) este ano não têm do que reclamar. Das 31 empresas que realizaram ofertas públicas iniciais (IPOs) em 2007, apenas nove geraram rendimento abaixo do Ibovespa no período (veja tabela abaixo).

Quem comprou as ações da GVT Holding, empresa do setor de telecomunicações, por exemplo, está rindo à toa. Em seis meses, os papéis da companhia mais que dobraram seu valor, passando de 18 reais na estréia na Bolsa para 37 reais no fechamento do pregão de terça-feira (10/7).

As ações das companhias do setor imobiliário também tiveram bom desempenho. A CR2 acumula alta de 86% e a Agra, de 85%. A exceção é a Tecnisa, que está com suas ações cotadas 5% abaixo do preço inicial. "Isso mostra que, mesmo em setores com boas perspectivas, há empresas que não geram bons rendimentos. Por isso é importante analisar caso a caso", afirma um analista que prefere não se identificar.

Já o setor de bancos médios decepcionou os investidores. Das cinco instituições que listaram suas ações na Bovespa esse ano, três estão abaixo do valor de estréia. Os papéis do Banco Pine, o primeiro do setor a negociar na Bolsa, foram vendidos no IPO a 19 reais e hoje valem 18,38 reais - 3,3% a menos que em abril, quando foram lançados. A desvalorização dos papéis do Paraná Banco é ainda maior -  7% - e, do Banco Cruzeiro do Sul, 4%.

Nos próximos 20 dias, mais 15 empresas devem entrar na Bovespa. Os especialistas, no entanto, aconselham os investidores a manter cautela nas aplicações. "Mesmo com o cenário positivo, não há garantias de que as ações gerarão bons rendimentos", diz Luiz Eduardo Costa, sócio da Brasilpar, empresa especializada em planejamento para abertura de capital.

Clique aqui e veja as dicas dos especialistas para os próximos IPOs.

O desempenho das novatas na Bovespa

Empresa	Data do IPO	Preço inicial (R$)	Cotação em 10 de julho (R$)	Variação (%)	Variação do Ibovespa (%)
PDG Realty	26/jan	14,00	21,00	50,0	25,1
Rodobens Negócios Imobiliários	31/jan	19,50	25,09	28,7	26,9
Camargo Corrêa Desenvolvimento Imobiliário	31/jan	14,50	16,50	13,8	26,9
Tecnisa	01/fev	13,00	12,36	-4,9	25,2
Iguatemi	07/fev	30,00	32,70	9,0	23,2
São Martinho	12/fev	20,00	22,28	11,4	26,2
GVT Holding	16/fev	18,00	37,00	105,6	21,6
Anhanguera	12/mar	18,00	28,00	55,6	26,6
JBS	29/mar	8,00	8,99	12,4	25,6
Pine	02/abr	19,00	18,38	-3,3	22,0
Even	02/abr	11,50	19,48	69,4	22,0
BR Malls Part	05/abr	15,00	23,10	54,0	20,0
Fertilizantes Heringer	12/abr	17,00	24,00	41,2	19,1
JHSF	12/abr	8,00	12,20	52,5	19,1
Metalfrio	13/abr	19,00	28,00	47,4	18,0
Bematech	19/abr	15,00	17,58	17,2	14,7
CR2	23/abr	20,00	37,20	86,0	13,1
Agra	26/abr	8,50	15,75	85,3	12,5
Cremer	30/abr	17,50	23,24	32,8	13,5
Wilson Sons	30/abr	23,77	27,80	17,0	13,5
Banco Sofisa	02/mai	12,00	14,00	16,7	14,1
Tarpon	31/mai	22,00	21,90	-0,5	8,1
Inpar	06/jun	17,50	20,40	16,6	5,1
Paraná Banco	14/jun	14,00	13,00	-7,1	5,5
SLC Agricola	15/jun	14,00	14,63	4,5	4,0
Log-In	21/jun	14,25	15,74	10,5	3,4
EZTec	22/jun	11,00	12,40	12,7	2,2
Banco Cruzeiro Sul	26/jun	15,50	14,90	-3,9	3,4
Banco Daycoval	29/jun	17,00	19,50	14,7	3,2
Marfrig	29/jun	17,00	20,05	17,9	3,2
Tegma	03/jul	26,00	30,50	17,3	0,9
Fontes: prospectos das empresas e Bovespa