A agência de classifcação de risco Moody's rebaixou a dívida das montadoras Ford e General Motors, seguindo medida semelhante da Standard & Poor's (S&P). As duas maiores fabricantes de automóveis dos Estados Unidos enfrentam dura concorrência, custos altos e declínio nas vendas dos utilitários esportivos, os modelos mais lucrativos. Os títulos de dívida caíram na vala dos junk bonds (jargão para papéis com alta possibilidade de inadimplência).

O novo status atribuído pela Moody's afeta 150 bilhões de dólares em dívidas de ambas montadoras e vai incrementar a pressão pelo corte de custos. Na terça-feira, o diretor financeiro da Ford, Don Leclair, anunciou que a subsidiária Volvo Car vai eliminar 1 000 a 1 500 empregos para economizar 130 milhões de dólares em 2005.

Outra conseqüência evidente, diz o diário The Wall Street Journal desta quinta-feira (25/8), é que vai ficar mais caro tomar empréstimos, o que torna ainda mais difícil o desafio de equilibrar o balanço.

Apenas a subsidiária de financiamento da Ford foi poupada pela Moody's, e permanece com grau de investimento (leia reportagem de EXAME sobre os privilégios que o investment grade proporciona a empresas brasileiras). "Os rebaixamentos refletem erosão adicional nos resultados operacionais e na geração de fluxo de caixa da Ford, à luz de um market share fragilizado e desafios persistentes de atacar um estrutura de custos não competitiva na América do Norte", afirma a Moody's.