São Paulo - Petrobras, Itaú Unibanco e BB Seguridade foram as ações mais indicadas por corretoras nas carteiras recomendadas do mês de novembro. 

O Ibovespa, principal índice de referência da bolsa, fechou o mês de outubro com alta de 0,95% e acumula valorização de 6,06% em 2014.

Apenas quatro, dentre as 21 carteiras recebidas por EXAME.com, tiveram desempenho abaixo do índice no mês: Ativa, Quantitas, Solidez e Rico.

O portfólio que apresentou maior rentabilidade em outubro foi o da Um Investimentos, com alta de 5,68%.

Justificativa para recomendação das ações

Presente em 14 carteiras, as ações do Itaú Unibanco (ITUB4) foram as mais indicadas para novembro. As corretoras avaliam que o banco deve se beneficiar com a alta da taxa Selic, que passou de 11% para 11,25% ao ano. A queda de inadimplência na carteira de clientes e o maior Retorno sobre o Patrimônio (ROE) dentre os bancos grandes também são razões citadas para a indicação.

Em segundo lugar, com 12 recomendações, aparece a Petrobras (PETR4). De acordo com os relatórios, os riscos da estatal já foram incorporados ao preço da ação, que está sendo negociada por um valor que representa apenas 54% do patrimônio da empresa. Além disso, analistas acreditam que os reajustes nos preços dos combustíveis devem ocorrer ainda neste ano, beneficiando o ativo.

Com 10 indicações, o BB Seguridade (BBSE3), braço de seguros do Banco do Brasil, foi a terceira ação mais recomendada. Os analistas defendem que a empresa mantém o bom desempenho de suas operações, mesmo em períodos de crise, e possui alto potencial de crescimento, já que o setor de seguros tem baixa penetração no país e a companhia conta com a vantagem de usufruir de alta capilaridade das agências do Banco do Brasil.

Panorama

A reeleição da presidente Dilma Rousseff gerou bastante volatilidade para a bolsa no mês passado, mas a alta da taxa Selic acalmou o mercado por ter sido interpretada como uma mudança da postura do governo em relação à economia.

O relatório da XP Investimentos resume o tom das expectativas do mercado para novembro: “O governo, na base da retórica, está sinalizando que pretende uma reaproximação com a ortodoxia e assim recuperar a credibilidade e a confiança do mercado. Para nossa alocação de risco optamos por manter nosso posicionamento conservador até ter uma noção mais clara do alinhamento entre discurso e prática. Optamos por seguir a estratégia de São Tome: ‘é preciso ver para crer’".

Sem a definição do novo Ministro da Fazenda e diante das incertezas sobre os rumos da economia, as corretoras continuam apreensivas e sugerem ações mais defensivas, que conseguem suportar ganhos mesmo em momentos de crise da economia.

A temporada de divulgação de resultados das empresas também tem gerado oscilações na bolsa e deve manter a volatilidade do mercado em novembro.

Confira a seguir as carteiras recomendadas para novembro:

Alpes/Wintrade

Desempenho em outubro: +2,26%. Desempenho em 2014: +2,25%.

A carteira não foi alterada.

Ação	Preço-alvo	Pesos
Alupar (ALUP11)	ND	5%
Ambev (ABEV3)	ND	10%
BRF (BRFS3)	ND	10%
Cosan (CSAN3)	ND	10%
Gerdau (GGBR4)	ND	5%
Itaú Unibanco (ITUB4)	ND	10%
Klabin (KLBN11)	ND	10%
Kroton (KROT3)	ND	10%
Minerva (BEEF3)	ND	5%
Multiplus (MPLU3)	ND	5%
Vale (VALE5)	ND	15%
Vanguarda (VAGR3)	ND	5%

Ativa

Desempenho em outubro: +0,69%. Desempenho em 2014: +2,15%.

A carteira não foi alterada

Ação	Preço-alvo	Peso
Ambev (ABEV3)	ND	10%
BRF (BRFS3)	ND	10%
Equatorial (EQTL3)	ND	10%
Estácio (ESTC3)	ND	10%
Itaú Unibanco (ITUB4)	ND	15%
Pão de Açúcar (PCAR4)	ND	10%
Petrobras (PETR4)	ND	15%
BM&FBovespa (BVMF3)	ND	5%
Telefônica Vivo (VIVT4)	ND	10%
Vale (VALE5)	ND	5%
BB Investimentos

Desempenho em outubro: +1,41%. Desempenho em 2014: -4,71%.

Papéis incluídos: Bradesco, BM&Fbovespa, CCR, Estácio, Gerdau, Multiplus e Suzano. Papéis retirados: Anima, Cielo, CSN, Embraer, Fibria. Hypermarcas e Smiles

Ação	Preço-alvo	Peso
Bradesco (BBDC4)	ND	10%
BRF (BRFS3)	ND	10%
BMFBovespa (BVMF3)	ND	10%
CCR (CCRO3)	ND	7,50%
Estacio (ESTC3)	ND	5,00%
Gerdau (GGBR4)	ND	7,50%
Multiplus (MPLU3)	ND	5%
Itau Unibanco (ITUB4)	ND	10%
Pão de Açúcar (PCAR4)	ND	5%
Petrobras (PETR4)	ND	12.5%
Suzano (SUZB5)	ND	10%
Vale (VALE5)	ND	7,50%

Bradesco/Ágora

Desempenho em outubro: +1,5%. Desempenho em 2014: +8%.

Papéis incluídos: Cetip e Kroton. Papéis retirados: Alpargatas e Anima

Ação	Preço-alvo	Peso
BRF (BRFS3)	R$ 70,00	10%
Cetip (CTIP3)	R$ 36,10	10%
Hypermarcas (HYPE3)	R$ 23,00	10%
Itaú Unibanco (ITUB4)	R$ 43,00	10%
JSL (JSLG3)	R$ 20,30	10%
Kroton (KROT3)	R$ 18,75	10%
M. Dias Branco (MDIA3)	R$ 115,00	10%
Qualicorp (QUAL3)	R$ 34,60	10%
SulAmérica (SULA11)	R$ 19,50	10%
Valid (VLID3)	R$ 46,90	10%

Concórdia

Desempenho em outubro: +2,59%. Desempenho em 2014: -0,89.

Papéis incluídos: Banco do Brasil, Tractebel e MRV. Papéis retirados: Ambev, CPFL Energia e Embraer

Ação	Preço-alvo	Peso
Odontoprev (ODPV3)	R$ 10,04	6%
Cielo (CIEL3)	R$ 47,71	6%
Banco do Brasil (BBAS3)	R$ 30,77	6%
Tractebel (TBLE3)	R$ 37,77	6%
Telefônica Vivo (VIVT4)	R$ 51,69	6%
Bradesco (BBDC4)	N/D	7%
Cosan (CSAN3)	R$ 45,50	7%
Klabin (KLBN11)	R$ 15,22	7%
Minerva (BEEF3)	R$ 15,93	7%
Lojas Renner (LREN3)	R$ 77,55	7%
Pão de Açúcar (PCAR4)	R$ 121,95	7%
BRF (BRFS3)	R$ 65,19	7%
ItauUnibanco (ITUB4)	ER	7%
Ultrapar (UGPA3)	R$ 63,50	7%
MRV (MRVE3)	R$ 10,11	7%

Elite

Desempenho em outubro: +2,55%. Como a carteira foi inaugurada em julho, não foi divulgado o desempenho no ano.

A carteira não foi alterada.

Ação	Preço-alvo	Peso
Ambev (ABEV3)	ND	10%
BB Seguridade (BBSE3)	ND	10%
Bradesco (BBDC4)	ND	10%
BRF (BRFS3)	ND	10%
Cosan (CSAN3)	ND	10%
Estácio (ESTC3)	ND	10%
Itaú Unibanco (ITUB4)	ND	10%
Localiza (RENT3)	ND	10%
Petrobras (PETR4)	ND	10%
Vale (VALE5)	ND	10%

Guide/Omar Camargo

Desempenho em outubro: +1,48%. Desempenho em 2014: -0,36%.

Papéis incluídos: Hypermarcas, Ultrapar e BB Seguridade. Papéis retirados: Petrobras, Vale e Tupy.

Ação	Preço-alvo	Peso
Ambev (ABEV3)	ND	10%
BB Seguridade (BBSE3)	ND	10%
Cosan (CSAN3)	ND	10%
Estácio (ESTC3)	ND	10%
Hypermarcas (HYPE3)	ND	10%
Itaúsa (ITSA4)	ND	10%
Pão de Açúcar (PCAR4)	ND	10%
Qualicorp (QUAL3)	ND	10%
Suzano (SUZB5)	ND	10%
Ultrapar (UGPA3)	ND	10%

Lerosa

Desempenho em outubro: +1,19%. Como a carteira foi inaugurada em setembro, não foi divulgado o desempenho no ano

Papéis incluídos: Embraer e Bradesco. Papéis retirados: CCR e Cielo

Ação	Preço-alvo	Peso
BB Seguridade (BBSE3)	ND	10%
BM&FBovespa (BVMF3)	ND	10%
Bradesco (BBDC4)	ND	10%
Embraer (EMBR3)	ND	10%
Itaú Unibanco (ITUB4)	ND	10%
Kroton (KROT3)	ND	10%
Pão de Açúcar (PCAR4)	ND	10%
Petrobras (PETR4)	ND	10%
Telefônica Vivo (VIVT4)	ND	10%
Vale (VALE5)	ND	10%

Geração Futuro/Brasil Plural

Desempenho em outubro: +2,7%. Desempenho em 2014: +16,5%.

A carteira não foi alterada.

Ação	Preço-alvo	Pesos
Aliansce (ALSC3)	R$ 24,30	10%
Ambev (ABEV3)	R$ 19,40	15%
BB Seguridade (BBSE3)	R$ 40	15%
Ecorodovias (ECOR3)	R$ 19,60	5%
Estácio (ESTC3)	R$ 35	5%
Gol (GOLL4)	R$ 17	5%
Itaú (ITUB4)	R$ 44	10%
Klabin (KLBN11)	R$ 15,50	15%
Magazine Luiza (MGLU3)	R$ 12	5%
Pão de Açúcar (PCAR4)	R$ 132	15%

Magliano

Desempenho em outubro: +3,25%. Desempenho em 2014: +1,4%.

Papéis incluídos: Embraer. Papéis retirados: Vale

Ação	Preço-alvo	Peso
Ambev (ABEV3)	R$ 19,00	10%
BB Seguridade (BBSE3)	R$ 40,41	10%
Cielo (CIEL3)	R$ 50,75	10%
Embraer (EMBR3)	R$ 27,01	10%
Estácio (ESTC3)	R$ 34,80	10%
Itaú Unibanco (ITUB4)	R$ 45,42	10%
Kroton (KROT3)	R$ 18,93	10%
Localiza (RENT3)	R$ 45,60	10%
Petrobras (PETR4)	R$ 26,20	10%
RaiaDrogasil (RADL3)	R$ 24,10	10%

Pax

Desempenho em outubro: +3,56%. Desempenho em 2014: +10,52%.

Papéis incluídos: SER Educacional e Sulamérica. Papéis retirados: Estácio e Porto Seguro

Ação	Preço-alvo	Peso
Bradesco (BBDC4)	ND	10%
Lojas Renner (LREN3)	ND	10%
Multiplus (MPLU3)	ND	10%
Odontoprev (ODPV3)	ND	10%
SER Educacional (SEER3)	ND	10%
Sulamérica (SULA11)	ND	10%
Souza Cruz (CRUZ3)	ND	10%
Taesa (TAEE11)	ND	10%
Totvs (TOTS3)	ND	10%
Vale (VALE5)	ND	10%

Quantitas

Desempenho em outubro: +0,59%. Desempenho em 2014: +14,60%.

A carteira não foi alterada.

Ação	Preço-alvo	Peso
Itausa (ITSA4)	ND	10%
Kroton (KROT3)	ND	10%
Valid (VLID3)	ND	10%
EzTec (EZTC3)	ND	10%
Grendene (GRND3)	ND	10%
Contax (CTAX11)	ND	10%
Abril Educação (ABRE3)	ND	10%
BB Seguridade (BBSE3)	ND	10%
Klabin (KLBN11)	ND	10%
Grazziotin (CGRA4)	ND	10%

Santander

Desempenho em outubro: +2,43%. Desempenho em 2014: -0,13%.

Papéis incluídos: Lojas Americanas. Papéis retirados: Sulamérica

Ação	Preço-alvo	Peso
BB Seguridade (BBSE3)	R$ 41,50	10,00%
BRF (BRFS3)	Em revisão	8,00%
Cielo (CIEL3)	R$ 43,80	8,00%
Itaú Unibanco (ITUB4)	R$ 41,00*	30,00%
Kroton (KROT3)*	R$ 18,00	10,00%
Lojas Americanas	R$ 19,00	10,00%
Marcopolo (POMO4)	R$ 5,00	8,00%
Petrobras (PETR3)	R$ 15,20	11,00%
Vale (VALE3)	R$ 37,10	5,00%

*Preços-alvo referentes ao fim de 2014. Os outros preços-alvo são projetados para o fim de 2015.

Solidez

Desempenho em outubro: -2,88%. Desempenho em 2014: +19,43%.

apéis incluídos: Eletropaulo, PDG e Petrobras. Papéis retirados: CCR, Iochpe-Maxion e Sabesp.

Ação	Preço-alvo	Peso
Ecorodovias (ECOR3)	ND	12,5%
Eletropaulo (ELPL4)	ND	12,5%
Marcopolo (POMO4)	ND	12,5%
Oi (OIBR4)	ND	12,5%
PDG Realty (PDGR3)	ND	12,5%
Petrobras (PETR4)	ND	12,5%
Usiminas (USIM3)	ND	12,5%
Vale (VALE5)	ND	12,5%

Rico/Octo Investimentos

Desempenho em setembro: -0,89%. Desempenho em 2014: -7,70%.

Papéis incluídos: Anima Educação e Vale. Papéis retirados: BR Malls e Via Varejo

Ação	Preço-alvo	Pesos
Anima Educação (ANIM3)	ND	12,50%
BB Seguridade (BBSE3)	ND	12,50%
BM&FBovespa	ND	12,50%
Cielo (CIEL3)	ND	12,50%
Itaú-Unibanco (ITUB4)	ND	12,50%
MRV 9MRVE3)	ND	12,50%
Petrobras (PETR4)	ND	12,50%
Vale (VALE 5)	ND	12,50%

Souza Barros

Desempenho em outubro: +4,32%. Desempenho em 2014: +7,44%.

A carteira não foi alterada

Ação	Preço-alvo	Peso
Bradesco (BBDC4)	ND	ND
BRF (BRFS3)	ND	ND
Fibria (FIBR3)	ND	ND
Petrobras (PETR4)	ND	ND
Raia Drogasil (RADL3)	ND	ND

Spinelli

Desempenho em outubro: +4,43%. Desempenho em 2014: +5,24%.

Papéis incluídos: Cetip, Cosan e Pão de Açúcar: CCR, Cielo, M. Dias Branco,

Ação	Preço-alvo	Peso
BB Seguridade	ND	10%
BRF (BRFS3)	ND	10%
Cetip (CTIP3)	ND	10%
Cosan (CSAN3)	ND	10%
Linx (LINX3)	ND	10%
Pão De Açúcar (PCAR4)	ND	10%
Ser Educacional (SEER3)	ND	10%
Suzano (SUZB5)	ND	10%
Ultrapar (UGPA3)	ND	10%
Weg (WEGE3)	ND	10%

Um Investimentos

Desempenho em outubro: +5,68%. Desempenho em 2014: +8,52%

Papéis incluídos: BB Seguridade e Itaú Unibanco.

Ação	Preço-alvo	Peso
ALL (ALLL3)	R$ 10,00	7%
Alpargatas (ALPA4)	R$ 13,70	8%
BB Seguridade (BBSE3)	R$ 37,00	10%
BRF (BRFS3)	R$ 70,00	10%
Estácio (ESTC3)	R$ 33,00	10%
Fleury (FLRY3)	R$ 19,00	10%
Itaú Unibanco (ITUB4)	R$ 41,00	10%
Magazine Luiza (MGLU3)	R$ 10,50	5%
Pão de Açúcar (PCAR4)	R$ 130,00	5%
Qualicorp (QUAL3)	R$ 33,00	10%
Suzano (SUZB5)	R$ 12,00	10%
Vale (VALE5)	R$ 35,00	5%

Votorantim

Desempenho em outubro: +4,45%. Desempenho em 2014: -7,21%.

Papéis incluídos: Itaú Unibanco, JBS, Iguatemi e Randon. Papéis retirados: Bradesco, Braskem, Tractebel e Vale.

Ação	Preço-alvo	Peso
BRF (BRFS3)	R$ 62,00	10%
Cielo (CIEL3)	R$ 49,00	10%
Iguatemi (IGTA3)	R$ 33,00	15%
Itaú Unibanco (ITUB4)	R$ 43,80	20%
JBS (JBSS3)	R$ 14,10	10%
Kroton (KROT3)	R$ 20,10	15%
Petrobras (PETR4)	R$ 19,00	10%
Randon (RAPT4)	R$ 7,70	10%

Walpires

Desempenho em outubro: +1,41%. Desempenho em 2014: +29,34%. 

Papéis incluídos: Banco do Brasil, Bradesco, BRF, BM&FBovespa, Hypermarcas, Localiza, Telefonica Vivo. Petrobras, Papéis retirados: Ambev, BB Seguridade, Braskem, Cielo, Embraer, Fibria, Oi, Suzano, Transmissão Paulista e Vale.

Ação	Preço-alvo	Peso
Banco do Brasil (BBAS3)	ND	12,5%
BM&FBovespa (BVMF3)	ND	12,5%
Bradesco (BBDC4)	ND	12,5%
BRF (BRFS3)	ND	12,5%
Hypermarcas (HYPE3)	ND	12,5%
Localiza (RENT3)	ND	12,5%
Petrobras (PETR4)	ND	12,5%
Telefônica Vivo (VIVT4)	ND	12,5%

XP Investimentos

Desempenho em outubro +2,3%. Desempenho em 2014: +9,8%.

Papéis incluídos: Nenhum. Papéis retirados: Randon

Ação	Preço-alvo	Pesos
BB Seguridade (BBSE3)	ND	17%
Cielo (CIEL3)	ND	10%
Embraer (EMBR3)	ND	16%
Estácio (ESTC3)	ND	20%
Hering (HGTX3)	ND	10%
Itaú Unibanco (ITUB4)	ND	20%
Petrobras (PETR3)	ND	7%

*Texto atualizado às 1h32 do dia 07/11/14 com a correção na rentabildade da carteira da Guide/Omar Camargo.