São Paulo - Ações de empresas do mercado financeiro foram as mais recomendadas para janeiro. Os papéis do Itaú lideraram as indicações para o mês, com 16 recomendações, seguidas pelas ações do Bradesco, que tiveram 10 sugestões. 

O Ibovespa fechou o ano de 2014 com queda de 2,91%. Somente em dezembro o principal índice da bolsa caiu 8,61%.

Apenas duas dentre as 21 carteiras recebidas por EXAME.com tiveram desempenho abaixo do índice no mês: Ativa e Solidez.

No acumulado do ano, as carteiras de ações de dez corretoras ficaram abaixo do Ibovespa: Ativa, BB Investimentos, Coinvalores, Concórdia. Gradual, Lerosa, Magliano, Planner, Santander e Wintrade.

O portfólio que apresentou maior rentabilidade em dezembro foi o da Elite, que registrou queda de 1,39%. Em 2014, a carteira da Rico apresentou o melhor desempenho, com valorização de 24,21% no período. 

Justificativas

Presente em 16 carteiras, as ações do Itaú foram as mais indicadas para o primeiro mês de 2015 (veja quais são as ações mais promissoras para o ano).

As corretoras avaliam que a expectativa de inadimplência estável para os próximos meses e a redução da carteira de financiamento de veículos, considerada mais arriscada, são fatores que beneficiam o banco, além da apresentação de resultados financeiros melhores do que o registrado por concorrentes. 

A ação é seguida pelos papéis do Bradesco e da Embraer, que receberam dez indicações cada um.

Os analistas da Rico defendem que o Bradesco registra resultados financeiros consistentes e vem aumentando sua participação no setor de seguros. O banco também pode aumentar sua receita caso a taxa básica de juros (Selic) volte a subir.

Já a Embraer deve ser beneficiada pela recuperação econômica de alguns países, principalmente os Estados Unidos, onde a fabricante de jatos tem forte atuação. 

As ações da BRF e da Vale foram indicadas por nove corretoras. Os papéis do braço de seguros do Banco do Brasil, o BB Seguridade tiveram oito recomendações. Pão de Açúcar, Petrobras e Ambev foram citadas em sete relatórios.

BRF, Pão de Açúcar e Ambev foram escolhidas pelas corretoras por conta de seu caráter defensivo em um cenário econômico de maior risco.

Para os analistas da corretora Guide, o perfil de risco do BB Seguridade é baixo frente a um cenário mais desafiador na economia previsto para 2015. Além disso, a companhia tem potencial de crescimento em segmentos como seguro de vida e previdência.

Como justificativa para as indicações da Vale e da Petrobras, analistas defendem que ambas as companhias têm realizado cortes de custos como forma de se ajustar às quedas de preços das commodities no mercado global.

Panorama

Para os analistas do Santander, a ausência de maiores detalhes sobre a política econômica que será adotada esse ano para atingir a meta de superávit primário, a queda do preço das principais commodities e fracos indicadores econômicos no Brasil aumentam o nível de aversão ao risco dos investidores.

Os analistas do Citi também citam a desvalorização cambial e a inflação elevada como motivos de cautela para quem investe em ações. 

Especialistas do Santander apontam que ainda não é o momento de investir em ações de empresas que dependam mais da recuperação da economia nacional. 

Como consequência, o banco optou por concentrar a maior parte do portfólio em setores que ofereçam maior proteção durante um período de crise econômica, como de alimentos e bebidas, tecnologia, educação e financeiro.

Apesar do preço atrativo de papéis pertencentes a mercados como siderurgia e construção civil , os analistas do Santander defendem que essas empresas ainda devem demorar para apresentar melhora em seus resultados operacionais.

Empresas com receita em dólar e custos em reais, que se beneficiam da valorização da moeda americana ante o real, também estão no radar das instituições financeiras.

Confira a seguir as carteiras recomendadas para janeiro:

Ágora/Bradesco

Desempenho em dezembro: -5,02%. Desempenho em 2014: +5,48%

Papéis retirados: Marcopolo, Multiplan e  Estácio. Papéis incluídos: Arteris, São Martinho e TOTVS

Ativa

Desempenho em dezembro: -8,68%.Desempenho em 2014: -4,40%

Papéis incluídos: Bradesco, Kroton e Light. Papéis retirados: Telefônica, BM&FBovespa e Estacio. 

BB Investimentos 

Desempenho em dezembro: -3,12%. Desempenho em 2014: -7,5%

Papéis incluídos: Copel e Smiles. Papéis retirados: ABC Brasil, BRF, Multiplus e Telefônica.

Citi

Desempenho em dezembro: - 4,38%. Desempenho em 2014: +4,1%

Papéis incluídos: Eletropaulo. Papéis retirados: Transmissão Paulista.

Coinvalores

Desempenho em dezembro: -5,44%. Desempenho em 2014: - 8,45%

Papéis incluídos: CPFL, BRF e Embraer. Papéis retirados: Estácio, Cielo e Minerva.

Concórdia

Desempenho em dezembro: -7,59%. Desempenho em 2014: - 5,04%.

Papéis incluídos: Cielo, Embraer, Magazine Luiza e Lojas Americanas. Papéis retirados: Gerdau, Minerva, Lojas Renner e MRV.

Elite

Desempenho em dezembro: - 1,39% Desempenho em 2014: não tem (carteira começou em junho)

Papéis incluídos: Eztec. Papéis retirados: Estacio.

Geral

Desempenho em dezembro -4,12%. Desempenho em 2014: +8,58%

Não houve alterações na carteira no mês 

Gradual

Desempenho em dezembro: -3,58%. Desempenho em 2014: - 3,74%

Papéis incluídos: BRF. Papéis retirados: Marcopolo  

Guide

Desempenho em dezembro: -5,55%. Desempenho em 2014: -3,58%

Papéis incluídos: BR Malls e Embraer. Papéis retirados: Cosan e Pão de Açúcar

Lerosa

Desempenho em dezembro: não tem (a carteira foi iniciada em outubro). Desempenho em 2014: - 9,65%

Não houve alterações na carteira no mês 

Magliano

Desempenho em dezembro: -5,64%.Desempenho em 2014: -3.5%

Não houve alterações na carteira no mês 

PAX

Desempenho em dezembro: - 6,79%. Desempenho em 2014: +4,92%

Papéis incluídos: Estácio e Souza Cruz. Papéis retirados: Ser Educacional e Odontoprev.

Planner

Desempenho em dezembro: -5,84%. Desempenho em 2014: -5,89%

Não houve alterações da carteira no mês 

Quantitas

Desempenho em dezembro: -3,99%. Desempenho em 2014: +0,68%

Papéis incluídos: Grendene e Panvel. Papéis retirados: Contax. 

Rico

Desempenho em dezembro: -3,61%. Desempenho em 2014: +24,21%. 

Papéis incluídos: Pão de Açúcar. Papéis retirados: Ambev. 

Santander 

Desempenho em dezembro: -6,44%. Desempenho em 2014: -4,83%. 

Papéis incluídos: Anima e Vale. Papéis retirados: Cielo e Kroton. 

Solidez

Desempenho em dezembro: -17,5%. Desempenho em 2014: -0,24%. 

Papéis incluídos: Banco do Brasil, BM&Fbovespa, Ecorodovias e Hering. Papéis retirados: Cetip, CSN, Oi, PDG e Vale. 

Souza Barros

Desempenho em dezembro: -5,73%. Desempenho em 2014: +9,78%. 

Papéis incluídos: Embraer e Localiza. Papéis retirados: Bradesco e BRF.

Um Investimentos

Desempenho em dezembro: -6,71%. Desempenho em 2014: +1,63%

Papéis incluídos: Braskem. Papéis retirados: Qualicorp. 

Wintrade

Desempenho em dezembro: -6,92%. Desempenho em 2014: -3,62%

Papel retirado: Vanguarda.