São Paulo - Ambev (ABEV3), CCR (CCRO3), Cielo (CIEL3) e Vivo/Telefônica (VIVT4) foram as ações boas pagadoras de lucros mais sugeridas nas carteiras recomendadas de dividendos para setembro. 

Cada uma delas foi sugerida em quatro dos dez portfólios recebidos por EXAME.com com as sugestões das melhores ações para o mês.

Justificativas para as indicações

A Cielo, que atua no setor de meio de pagamentos, se encontra em patamares considerados atrativos em termos de preço, segundo a XP Investimentos, em vista das boas perspectivas de crescimento, dos bons resultados financeiros e ganhos de participação de mercado, mesmo com a atuação mais agressiva de seus concorrentes (GetNet e Rede). 

A CCR, que tem como principal fonte de receitas a cobrança de pedágios nas rodovias em que opera, é indicada, segundo a Guide Investimentos, pelos sólidos fundamentos da empresa, pela boa gestão e pela perspectiva de forte geração de caixa no médio e longo prazo.

Conforme destaca o relatório da Um Investimentos, a Vivo é recomendada por ser uma ação de caráter mais defensivo, uma vez que é líder de mercado no setor de telecomunicações, e pelo potencial de expansão da sua base de clientes pós-pagos e dos serviços 4G. Além disso, a corretora estima que a empresa distribua um retorno via dividendos alto, da ordem de 7,1% sobre o valor da ação. 

Com participação de 68% do mercado nacional de bebidas, a Ambev também é sugerida pela maior estabilidade que a posição de liderança no mercado lhe garante. De acordo com a Um Investimentos, o adiamento do aumento de impostos sobre bebidas frias previsto para setembro e o crescimento das vendas de refrigerantes mesmo após reajustes nos preços, também justificam a indicação da empresa.

Mercado

O Ibovespa, principal índice de referência da Bolsa, fechou agosto com alta de 9,78%, enquanto o Índice de Dividendos (IDIV), que mostra o desempenho médio das empresas com forte perfil pagamento de dividendos, fechou o mês com valorização de 7,83%.

Em linha com o bom resultado de ambos os indicadores, as carteiras de dividendos tiveram retornos positivos no mês, mas apenas três corretoras superaram o Ibovespa: a Guide (+13,29%), Santander (+12,30%) e Votorantim (+10,85%).

O mercado reagiu positivamente às pesquisas eleitorais, que indicam o avanço das intenções de voto de Marina Silva (PSB). Além disso, a forte entrada de capital estrangeiro também impulsionou a alta da Bolsa.

No entanto, com a menor aderência das ações boas pagadoras de diviendos ao Ibovespa, a alta foi um pouco mais tímida do que o índice entre algumas corretoras.

Apesar da retomada da Bolsa, algumas corretoras mantêm a cautela, conforme defende a Ativa: "As pesquisas de intenção de votos e a campanha eleitoral continuarão atribuindo volatilidade ao Ibovespa, valendo destacar que o rally recente não foi pautado em melhorias dos fundamentos econômicos, o que traz riscos de severos ajustes pós-eleições em caso de um resultado desfavorável, em nossa opinião".

Pagadoras de dividendos

As empresas que pagam bons dividendos (lucros repassados a acionistas) costumam ser líderes de mercado ou operar em setores com demanda estável, como saneamento, energia, telefonia, financeiro e em setores de consumo inelástico, como de bebidas alcoólicas e cigarros.

Por essas razões, suas ações não sofrem tanto como as de outras empresas mais afetadas pelo cenário macroeconômico e elas não têm grande necessidade de reinvestimento no negócio, repassando mais lucros aos acionistas e se caracterizando como boas pagadoras de dividendos, ou como ações defensivas, como também são chamadas.

Veja a seguir as carteiras de dividendos recomendadas para o mês de setembro.

Ativa

Desempenho em agosto: +9,74%. Desempenho em 2014: +16,58%.

Não foram realizadas alterações para setembro.

Ação	Preço-alvo	Yield Estimado	Peso
Ambev S/A (ABEV3)	ND	3,2%	20%
Bradesco (BBDC4)	ND	3,3%	20%
Light (LIGT3)	ND	6,5%	20%
Telefônica Brasil (VIVT4)	ND	7,1%	20%
Tractebel (TBLE3)	ND	6,7%	20%

Citi

Desempenho em agosto: +8,55%. Desempenho em 2014: + 17,7%.

Não houve alteração na carteira defensiva para setembro.

Ação	Preço-alvo	Yield Estimado	Pesos
Ambev (ABEV3)	R$ 17,78	ND	ND
BB Seguridade (BBSE3)	R$ 33,60	ND	ND
CCR (CCRO3)	R$ 20,00	ND	ND
Cielo (CIEL3)	R$ 53,25	ND	ND
Transmissão Paulista (TRPL4)	R$ 33,14	ND	ND

Coinvalores

Desempenho em agosto: +5,91%. Desempenho em 2014: +5,69%.

Ações incluídas: AES Tietê, Cielo. Ações retiradas: Gerdau, Smiles.

Ação	Preço-alvo	Pesos
AES Tietê (GETI4)	ND	20%
Ambev (ABEV3)	ND	20%
BM&FBovespa (BVMF3)	ND	20%
Cielo (CIEL3)	ND	20%
CPFL (CPFE3)	ND	20%

Guide

Desempenho em agosto: +13,29%. Desempenho em 2014: ND.

Ações incluídas: Cetip. Ações retiradas: Grendene.

Ação	Preço-alvo	Yield Estimado	Pesos
Alupar (ALUP11)	ND	9,6%	20%
CCR (CCRO3)	ND	ND	20%
Cetip (CTIP3)	ND	ND	20%
CPFL (CPFE3)	ND	ND	20%
Telefônica Brasil (VIVT4)	ND	7,2%	20%

Rico/Octo Investimentos

Desempenho agosto: +8,66%, Desempenho em 2014: + 16,19%.

Ações incluídas: Alupar. Ações retiradas: Vale.

Ação	Preço-alvo	Yield Estimado	Pesos
Alupar (ALUP11)	ND	ND	12,5%
Cemig (CMIG4)	ND	ND	12,5%
Cesp (CESP6)	ND	ND	12,5%
Grendene (GRND3)	ND	ND	12,5%
Helbor (HBOR3)	ND	ND	12,5%
Metal Leve (LEVE3)	ND	ND	12,5%
Taesa (TAEE11)	ND	ND	12,5%
Transmissão Paulista (TRPL4)	ND	ND	12,5%

Santander

Desempenho em agosto: +12,30%. Desempenho em 2014: +28,23%.

Ações incluídas: Arteris e CCR. Ações retiradas: Cetip e Porto Seguro.

Ação Preço-alvo Yield Estimado Pesos

Ação	Preço-alvo	Yield Estimado	Pesos
Arteris (ARTR3)	RT$ 22,00	3,98%	12%
Banco do Brasil (BBAS3)	Em revisão	4,43%	20%
BB Seguridade (BBSE3)	R$ 41,50	4,18%	10%
CCR (CCRO3)	Em revisão	4,14%	12%
Itaú Unibanco (ITUB4)	Em revisão	3,29%	16%
Sul América (SULA11)	R$ 17,00	3,70%	16%
Transmissão Paulista (TRPL4)	Em revisão	6,77%	14%

Spinelli

Desempenho em agosto: +8,66%. Desempenho em 2014: +3,21%.

Não foram feitas alterações para setembro.

Ação	Preço-alvo	Yield Estimado	Pesos
Cemig (CMIG4)	ND	ND	17%
Ecorodovias (ECOR3)	ND	ND	17%
Natura (NATU3)	ND	ND	17%
Taesa (TAEE11)	ND	ND	17%
Telefônica Vivo (VIVT4)	ND	ND	17%

Um Investimentos

Desempenho em agosto: +5,25% Desempenho em 2014: +10,90%

Ações incluídas: Alupar, Ecorodovias e SulAmérica. Ações retiradas: Bradesco e CCR.

Ação	Preço-alvo	Yield Estimado	Peso
Alupar (ALUP11)	R$ 20,50	9,1%	10%
Ambev (ABEV3)	R$ 19,50	4,5%	10%
Cielo (CIEL3)	R$ 51,00	ND	15%
Ecorodovias (ECOR3)	R$ 16,70	5,71%	10%
Odontoprev (ODPV3)	R$ 11,50	ND	15%
SulAmérica (SULA11)	R$ 16,90	ND	15%
Telefônica Vivo (VIVT4)	R$ 53,50	7,1%	15%
Vale (VALE5)	R$ 35,00	ND	10%

Votorantim

Desempenho em agosto: +10,85%. Desempenho em 2014: +18,44%.

Ações incluídas: Taesa. Ações retiradas: AES Tietê.

Ação	Preço-alvo	Yield Estimado	Pesos
CCR (CCRO3)	R$ 20,00	5,4%	ND
Light (LIGT3)	R$ 24,40	11,6%	ND
Mahle Metal Leve (LEVE3)	R$ 23,40	8,9%	ND
Odontoprev (ODPV3)	R$ 10,20	5,5%	ND
Taesa (TAEE11)	R$ 23,60	10,3%	ND

XP investimentos

Desempenho agosto: +8,6 %. Desempenho em 2014: +24,3%.

Ações incluídas: Petrobras. Ações retiradas: Ambev e Multiplus.

Ação	Preço-alvo	Yield Estimado	Peso
BB Seguridade (BBSE3)	ND	ND	15%
BM&FBovespa (BVMF3)	ND	ND	15%
Cielo (CIEL3)	ND	ND	15%
Itaúsa (ITSA4)	ND	ND	25%
Kroton (KROT3)	ND	ND	18%
Petrobras (PETR3)	ND	ND	12%