A Totvs (TOTS3) contratou o Morgan Stanley para assessorar a venda de sua participação de 62,5% na Dimensa, empresa especializada em soluções de software para o setor financeiro, segundo fontes ouvidas pelo Pipeline.

A operação é acompanhada de perto pelo mercado, já que a B3 (B3SA3) detém os 37,5% restantes da Dimensa. No ano passado, a companhia registrou uma receita líquida de R$ 224 milhões — o que representa cerca de 5% da receita de software de gestão da Totvs — e lucro líquido de R$ 48 milhões.

Foco no core business

Para o Santander, a potencial venda da Dimensa pode ser estrategicamente positiva para a Totvs. O banco avalia que o ativo não é central para a operação da companhia e que a unidade tem apresentado volatilidade nos últimos anos.

“Não consideramos a Dimensa um ativo essencial. A operação tem apresentado volatilidade e, com a venda, a Totvs poderia liberar capital para focar em seu core business e abrir espaço para novas aquisições”, destacou o Santander.

Os analistas do banco destacam que, em 2021, a B3 comprou sua participação de 37,5% na Dimensa por R$ 600 milhões, o que implicaria um valor patrimonial pós-investimento de R$ 1,6 bilhão para o ativo. Se usar esse montante como referência, estima-se um valor de R$1 bilhão para a participação de 62,5% da Totvs (cerca de 4% do valor de mercado da TOTS3).

O Santander mantém recomendação de compra para TOTS3, com preço-alvo de R$ 37, representando potencial de desvalorização frente às cotações do último fechamento, de R$41,71.

Em nota enviado a EXAME, a TOTVS diz que não comenta especulações de mercado.