São Paulo – Os investidores não duvidam da capacidade de crescimento ou de gerenciamento da Hering (HGTX3), mas muitos se perguntam sobre até quando as ações vão continuar a subir. Não é para menos.

Os papéis estão em uma forte trajetória de valorização desde 2009 e o mesmo tem acontecido em 2012. Na visão do UBS, a caminhada positiva deve continuar, mostra um relatório publicado nesta segunda-feira.

“A Hering está entrando em um ciclo mais maduro de crescimento. Ainda assim, ela continua como uma das mais atraentes histórias do varejo de vestuário no país com o potencial de crescimento do espaço de vendas em 50%”, destaca o analista Gustavo Pires Oliveira. O preço-alvo estimado para as ações é de 56,50 reais e a recomendação é de compra.

Segundo o analista, o fluxo de geração de caixa livre deve retornar ao acionista na forma de dividendos, enquanto as franquias irão expandir o formato tradicional (Lojas Hering) e o novo (Hering Kids). A empresa não está imune, contudo, à desaceleração recente nas vendas do varejo de vestuário como o enfrentado no primeiro trimestre.

Além disso, o banco calcula que o total de incentivos tributários para a empresa resulte em 10 reais por ação, e como 30% disso vem abatimentos com importações, as discussões no Senado sobre tais impostos podem criar um risco no curto prazo para as ações.