São Paulo - Com  uma plataforma de negócios diretamente voltada à produção de petróleo, mais que refino e distribuição, a Repsol Brasil deve se posicionar como opção paralela à OGX após sua entrada na bolsa brasileira. A avaliação, da Nomura Holdings, compara as duas empresas em razão da sua característica "fortemente exploradora" em relatório divulgado nesta terça-feira (31). A avaliação da Repsol Brasil incluiu a estimativa do valor de mercado da empresa – na alçada de 8,2 bilhões de dólares, diz o estudo da Nomura. As informações são da Bloomberg.

Ainda segundo o relatório, a novata Repsol deve começar em desvantagem quando comparada à empresa do grupo do empresário Eike Batista. "Há diferenças importantes a considerar. A falta de clareza em torno da gestão, pessoal e estrutura da Repsol Brasil, coloca a questão em torno da capacidade de geração de lucro". Segundo os analistas, há o risco de que o valor de mercado da unidade brasileira seja inferior ao valor patrimonial. "Vemos o risco de que a oferta da companhia seja simplesmente avaliada como um veículo de investimento ou uma holding. A experiência nos diz que é comum essas empresas sejam negociadas com um valor menor", diz o analista Alastair Symne.

Oferta

A Repsol registrou no dia 9 de agosto um pedido para realizar uma oferta inicial de ações (IPO, na sigla em inglês) no Brasil. A colocação se dará através da venda de cerca de 40% dos seus negócios no Brasil.  O documento, enviado à CVM (Comissão de Valores Mobiliários), sinaliza que os recursos a serem captados pela oferta serão destinados ao desenvolvimento dos poços da companhia até que eles gerem o fluxo de caixa suficiente para se auto-financiarem. "Pretendemos perseguir uma estratégia conservadora e disciplinada para gerir o nosso caixa e utilizar os recursos obtidos com esta Oferta para financiar nosso programa de investimento",  explica o prospecto.

A Repsol Brasil é subsidiária da espanhola Repsol YPF, que tem ações negociadas em Madrid, Nova York e Buenos Aires. A operação é coordenada pelos bancos BofA Merrill Lynch, Credit Suisse, Itaú BBA e Santander.

Siga as últimas notícias de Mercados no Twitter

Assine a newsletter do Canal de Mercados