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Raymond James rebaixa ação da Marisa após resultados

Provisão para devedores cresceu 61% na comparação com o ano anterior

 “Apesar dos fortes resultados no trimestre, acreditamos as projeções de um sólido crescimento já estão precificadas”, explicam analistas (Divulgação)

“Apesar dos fortes resultados no trimestre, acreditamos as projeções de um sólido crescimento já estão precificadas”, explicam analistas (Divulgação)

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Da Redação

Publicado em 4 de maio de 2011 às 17h53.

São Paulo – A equipe de análise da Raymond James rebaixou hoje a recomendação para as ações da Marisa (AMAR3) após a companhia revelar um forte aumento nas provisões para devedores. O valor chegou a 27 milhões de reais, um crescimento de 61% na comparação com o ano anterior.

“Vemos o aumento nos riscos relacionados à qualidade das receitas com financiamentos ao consumidor, porque as provisões de devedores duvidosos vieram acima do esperado em relação ao mesmo período do ano anterior”, afirmam os analistas Guilherme Assis e Daniela Bretthauer.

O lucro da Marisa, contudo, cresceu 41,4% no primeiro trimestre e chegou a 36 milhões de reais. “Apesar dos fortes resultados no trimestre, acreditamos as projeções de um sólido crescimento já estão precificadas”, explicam.

Eles afirmam que as ações da Marisa negociam a 11,3 vezes o múltiplo de valor da empresa sobre a geração de caixa, com um prêmio de 6% sobre a Renner o que seria injustificável dada a liquidez mais baixa da Marisa.

“Estamos rebaixando as ações da Marisa de um desempenho acima da média do mercado (outperform) para um desempenho em linha com a média do mercado (market perform), e reiteramos a Renner como o principal canal para participar do varejo de vestuário no Brasil”, finalizam.

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