As ações da Netflix apagaram mais de 50 bilhões em valor de mercado nesta quarta-feira, 20, recuando 35% na bolsa americana de tecnologia Nasdaq. As perdas tiveram início ainda no pós-mercado de terça-feira, 19, quando a divulgou seu balanço do primeiro trimestre. A queda é a maior já registrada pelas ações da companhia desde 2011, quando o papel fechou em queda de 35%. 

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A principal razão para o mau humor dos investidores foi a surpresa negativa com o número de assinantes da empresa. A Netflix perdeu 200 mil assinantes nos três primeiros meses de 2022 – a primeira baixa em uma década – enquanto analistas, em média, projetavam um ganho de mais de 2 milhões de usuários no período. 

“É um resultado muito abaixo da expectativa e, para o futuro, as perspectivas não são nada positivas, considerando perdas de usuários também nos próximos trimestres”, explicou Thiago Lobão, CEO da gestora Catarina Capital. A companhia prevê perder mais 2 milhões de assinantes já no segundo trimestre.

Nos primeiros meses de 2022, o resultado foi impactado pela saída da Rússia do serviço, que aumentou a baixa de usuários na Europa. Ainda assim, existem outros desafios estruturais que deixam os analistas céticos com os papéis da empresa e com o próprio setor.

“Um dos fatores que explica a queda é a inflação nos Estados Unidos, os clientes estão cortando bens não essenciais. Além disso existe a questão do compartilhamento de senha entre vários usuários, somado a um aumento da competição. Existem vários players importantes no setor como Disney Plus, Amazon Prime, AT&T, diversos operadores de serviço de assinatura de séries e filmes”, afirmou Bernardo Carneiro, analista de BDRs do BTG Pactual (do mesmo grupo controlador da EXAME).

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Outro fator que impactou a empresa foi a própria pandemia. Em um primeiro momento, o isolamento impulsionou os serviços da empresa, que agora sofrem com a reabertura das economias. 

"A pandemia praticamente acabou e as pessoas não estão permanecendo dentro de casa consumindo lazer. Considerando todo o cenário, nossa leitura é negativa para Netflix e também para o segmento de assinaturas como um todo”, argumentou Carneiro.

As ações da Netflix acumulam baixa de 62,5% no mercado americano em 2022. Já os BDRs da empresa negociados no Brasil (NFLX34), caíram 24% nesta quarta-feira e já recuam 69% no ano.