São Paulo – Após “rasgar” elogios à Multiplan (MULT3), a Fator Corretora colocou em revisão o preço-alvo às ações ordinárias da companhia e reiterou a recomendação de compra.

Atualmente, a estimativa de preço por papel é de 44 reais para dezembro de 2012, enquanto o preço negociado em bolsa é de 50,59 reais. “Enxergamos um aumento no nosso preço-alvo em função de ainda não incorporarmos a recente expansão anunciada, os projetos imobiliários anexos ao Barra Shopping Sul e a aquisição adicional no Vila Olímpia”, explicam os analistas René Brandt e Iago Whately.

A Multiplan anunciou recentemente a expansão de 16 mil metros quadrados de área bruta locável (ABL) no Ribeirão Shopping, que deve adicionar 3,7% ao portfólio atual da companhia. Esse aumento de ABL implicará na inclusão de 129 novas lojas, lembra o relatório da Fator.

“Ressaltamos ainda que a Multiplan pretende desenvolver mais alguns projetos imobiliários em terrenos próximos ao Ribeirão Shopping, entre os quais destacamos quatro torres residenciais de alto padrão, além de torres comerciais com uso misto (hotel e corporativo)”, avaliam os analistas.

Brandt e Whately sugerem que a expansão reforçou capacidade da companhia de entregar crescimento maior em função da sólida estrutura de capital e de ter um valioso banco de terrenos, o qual pode comportar projetos atraentes em termos de rentabilidade.

As ações da Multiplan mostram bastante fôlego em 2012, com valorização de 33%, enquanto o Ibovespa amarga queda de 4,4%. Nos últimos 12 meses, a alta destes papéis alcança os 57%, na medida em que o principal índice da bolsa desvalorizou 10%.