São Paulo – As ações da MRV (MRVE3) derretem nesta terça-feira após a empresa apresentar um resultado do primeiro trimestre de 2012 que ficou bastante aquém do esperado pelo mercado. Na mínima do dia, os papéis da construtora atingiram uma baixa de 14,6%, negociados a 9,48 reais. É a maior desvalorização desde o dia 22 de outubro de 2008, quando as ações despencaram 21,7%.

O lucro líquido da construtora recuou 23,9%, para 116 milhões de reais. O Ebitda (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) foi de 191 milhões de reais, uma queda de 30% na comparação com o ano anterior. A margem operacional (Ebitda dividido pela receita líquida) ficou em 19%, baixa de 6,1 pontos percentuais na mesma base de comparação.

“Em nossa visão, o grande prêmio da empresa em relação aos pares pode ser indevido se a fraqueza das margens prevalecer e, portanto, rebaixamos a MRV para manutenção”, afirmam Esteban Polidura e Caimi Reis, analistas do Deutsche Bank, em um relatório. A meta da MRV é alcançar uma margem entre 24% a 28% em 2012. A companhia disse que será difícil entregar as estimativas, mas não alterou as projeções.

“Reduzimos a nossa estimativa de lucro por ação para 2012 em 9% para contabilizar a nossa expectativa de menores margens operacionais do que as previstas anteriormente”, ressaltam os analistas do banco. O preço-alvo para as ações foi reduzido de 15 reais para 13 reais.