São Paulo - Os baixos preços do minério de ferro fizeram a Ágora, corretora do Bradesco, reduzir o preço-alvo das ações da CSN (CSNA3) de 22,50 reais para o final de 2012 para 14,50 reais para dezembro do ano que vem. A recomendação do analista Aloisio Lemos, que assina o relatório, é de manutenção dos papéis.

A grande incerteza em relação à demanda por minério de ferro, que empurra os preços da commodity para baixo, foi a grande motivadora desta revisão. O analista ressalta, no entanto, que a divisão de aço da empresa deve compensar as perdas com o minério de ferro.

A produção de aço será beneficiada pelo recente aumento dos preços, pela depreciação do real frente ao dólar, pelo aumento de tarifas sobre a importação da commodity e pela redução do preço do carvão – importante matéria-prima. Há, no entanto, uma certa preocupação também quanto à demanda do aço, que pode cair para abaixo das expectativas do mercado.

Apesar da perspectiva negativa que se reflete na nova estimativa, recomendação de manutenção foi mantida. “Acreditamos que o forto recuo dos papéis já reflete a expectativa”, diz Aloisio.