São Paulo - A corretora do Itaú Unibanco rebaixou sua recomendação para as ações da empresa de telecomunicações Oi, passando a indicar a venda dos papéis, com perspectiva de desempenho abaixo da média do mercado (underperform).

O preço justo estimado para as ações é de R$ 1,7.

Segundo a analista Susana Salaru, que assina o relatório do Itaú enviado a clientes, a companhia passa por um momento desafiador de grandes mudanças em suas operações e em sua estrutura financeira, que inclui um aumento de capital de R$ 8,2 bilhões e a fusão de suas operações com a Portugal Telecom.

Essa fase de mudanças cruciais, na visão da analista, deve se estender por um longo período.

“A missão de implantar novas estratégias comerciais e corrigir a geração de fluxo de caixa da Oi exige muito esforço e consome tempo, acarretando um risco significativo”, diz o relatório.

O momento delicado para a companhia, segundo a analista, faz com que as ações da companhia tenham “potencial de valorização limitado”, na comparação com papéis de outras companhias do setor avaliadas pelo Itaú.

“Esses fatores justificam o rebaixamento de nossa recomendação”, diz o relatório.

Portugal Telecom e RioForte

Além da grande fase de mudanças na Oi, a analista do Itaú também afirma que os investimentos da Portugal Telecom na RioForte, empresa do Grupo Espírito Santo (GES) também pode trazer problemas à Oi.

Vale lembrar que a RioForte é uma administradora de ativos não financeiros e sua área de atuação é bem diferente da Portugal Telecom e da Oi.

Na semana passada, rumores sobre dificuldades financeiras no Banco Espírito Santo e em outras empresas do GES fizeram as ações da Oi despencarem. Em apenas um pregão, os papéis chegaram a perder 15%.

“Embora não antecipemos problemas de liquidez em virtude desse investimento (da Portugal Telecom na RioForte), reconhecemos que isto irá limitar o desempenho da ação no curto prazo”, diz o relatório do Itaú.

No pregão de hoje, os papéis preferenciais (PN, sem voto) da Oi subiam 0,62%, negociados a R$ 1,62 para venda. No mesmo horário, o Índice Bovespa subia 1,72%, chegando a 55.726 pontos.