São Paulo – As perspectivas menos otimistas para as operações de crédito no banco Itaú-Unibanco em 2010 podem descolar o desempenho da companhia do resto do setor. Considerando uma previsão de crescimento da carteira de crédito menos expressivo do que as expectativas do começo do ano, a corretora Ágora revisou as estimativas paras as ações preferenciais da companhia (ITUB4), mas manteve a recomendação de compra dos papéis. O preço potencial para dezembro de 2010 foi diminuído de 46,47 por ação para 44,00 por ação.

O relatório divulgado na terça-feira (7) e assinado pelo analista Aloisio Lemos se baseou também em dados divulgados pelo Banco Central sobre operações de crédito, que apontavam 19% de crescimento até maio na base anual para o setor. No começo do ano, a corretora atribuía ao Itaú-Unibanco crescimento de até 25% na carteira de empréstimos até o fim do ano, mas a expectativa foi revisada para 18%.

Qualidade

Mesmo com a expectativa de diminuição, a melhora dos indicadores de qualidade dos empréstimos apontam para aumento dos lucros do banco ainda em 2010, diz o relatório. São destacados também também os efeitos remanescentes da fusão das empresas. "Em 2010 devem ser mais evidenciados (e finalizados) os ganhos de sinergia ainda oriundos do processo de fusão dos dois bancos". Este cenário levou a corretora a manter a recomendação de compra dos papéis, reforçando o potencial atrativo de valorização das suas ações.