São Paulo – A BR Malls (BRML3) tem bons motivos para continuar crescendo. Em seu mais recente relatório, David Lawant, analista do Itaú BBA, afirma que a administradora de shopping centers está bem capitalizada e apta para seguir com suas aquisições nos próximos anos.

O analista reiniciou a cobertura da empresa, com recomendação de desempenho acima da média de mercado (outperform). O preço-alvo estimado para o final de 2011 foi fixado em 23,20 reais, o que significa um potencial de valorização de 27%.

A BR Malls detém participação em 40 shoppings, além de três projetos e oito expansões em desenvolvimento. Ainda assim, há espaço para incremento destes números, segundo o Itaú.

Lawant destaca a baixa concorrência deste segmento ainda bastante fragmentado. “As seis principais empresa do setor ocupam apenas 33% da área bruta total brasileira locável. Desta forma, a expansão via aquisições é o principal canal para a BR Malls crescer”, diz ele.

No primeiro trimestre, a empresa investiu 147,3 milhões de reais. Desse total, 37,3 milhões de reais foram para aquisições, referentes às aquisições do Shopping Crystal Plaza, Shopping Piracicaba, e Shopping Curitiba.

Um valor de 39,5 milhões de reais foi destinado a expansões e revitalizações, a maioria referente à expansão do Shopping Tamboré. Para projetos foram 69 milhões de reais, referentes principalmente à obra do Shopping Mooca. O restante, 1,4 milhão de reais foi investido em sistemas e processos internos, dentre outros.

Os investidores respondem à expansão recente da companhia, as ações ordinárias já valorizaram expressivos 71% nos últimos 12 meses. No mesmo período, o Ibovespa registrou ganhos de 3,6%.