São Paulo – As ações da Vale (VALE5) parecem subavaliadas pelo mercado com o preço atual do minério de ferro, explica o analista da Ágora Corretora, Aloisio Villeth Lemos. Ele aumentou o preço-alvo para os papéis da maior mineradora da commodity no mundo de 52 reais para 57 reais. A recomendação é de compra.

“A força da capacidade de geração de caixa operacional da Vale é amplamente relacionada com a resistência dos preços do minério de ferro, que caíram para o nível de US$ 120/tonelada no terceiro trimestre de 2011, vindo do pico bem recente de US$ 180/tonelada e subindo de volta para o patamar de US$ 140/tonelada”, disse ele em um relatório enviado hoje.

Segundo Lemos, apesar de o comportamento dos preços demonstrar volatilidade, os níveis acima de US$ 100 por tonelada estão bastante acima dos US$ 60 por tonelada atingidos após a quebra do banco Lehman Brothers em 2008, e que desencadeou a crise financeira internacional.

Mais importante ainda, explica o analistas, com os preços médios acima de US$ 100 por tonelada, a ação preferencial de classe A (VALE5) está negociando abaixo de 4 vezes o múltiplo EV/Ebidta (Valor da empresa sobre a geração operacional de caixa) estimado para 2012. A relação parece “subavaliada em relação ao seu patamar histórico de 6,9 vezes”, estima o analista.