Invest

O que é taxa de performance em fundos de investimento e como ela impacta o rendimento final

Entenda como essa taxa pode afetar seus ganhos e o que considerar antes de investir em fundos com essa cobrança

A taxa de performance representa um custo adicional que reduz o rendimento líquido do investidor, mas também pode incentivar o gestor a entregar resultados superiores ao mercado (Towfiqu Photography/Getty Images)

A taxa de performance representa um custo adicional que reduz o rendimento líquido do investidor, mas também pode incentivar o gestor a entregar resultados superiores ao mercado (Towfiqu Photography/Getty Images)

Publicado em 2 de junho de 2025 às 17h16.

Investir em fundos com gestão ativa traz a expectativa de ganhos acima da média do mercado. Para incentivar os gestores a entregarem esse desempenho extra, muitas carteiras cobram a chamada taxa de performance — um custo que impacta diretamente o retorno líquido do investidor. Mas afinal, o que é essa taxa e como ela funciona na prática?

O que é a taxa de performance

A taxa de performance é uma remuneração adicional que o gestor do fundo recebe quando o rendimento supera um índice de referência, chamado benchmark. Diferente da taxa de administração, que é cobrada independentemente do resultado, a taxa de performance incide somente sobre o que excede esse parâmetro estabelecido no regulamento do fundo.

Esse mecanismo serve como um bônus pelo bom desempenho, alinhando os interesses do gestor com os dos investidores.

Como funciona a taxa de performance

Normalmente, o gestor cobra algo em torno de 20% sobre o ganho que ultrapassa o benchmark — seja o CDI, Ibovespa ou outro indicador. Por exemplo, se o benchmark (índice de referência) do fundo rendeu 5% ao ano e o fundo obteve um rendimento de 8%, a taxa será cobrada sobre esses 3% excedentes

Além disso, muitos fundos adotam o mecanismo chamado high-water mark, que protege o cotista ao garantir que o gestor só receba a taxa se o fundo atingir um novo patamar de valor. Ou seja, o gestor não é remunerado por recuperar perdas anteriores, apenas pelos ganhos reais além do máximo histórico anterior.

Exemplo prático

Suponha um fundo com benchmark de 5% ao ano e taxa de performance de 20%. Se o rendimento anual for 8%, o ganho acima do benchmark é 3%. Sobre esses 3%, o gestor cobra 20%, ou seja, 0,6%. Isso significa que o investidor terá o rendimento bruto de 8%, mas o retorno líquido será de aproximadamente 7,4% após a dedução da taxa de performance.

Como agir com estratégia

Investidores devem analisar se o fundo historicamente supera consistentemente o benchmark e se a taxa de performance compensa diante do ganho extra proporcionado.

Para quem busca retornos acima da média, a taxa pode valer a pena — desde que o gestor tenha competência comprovada. Por outro lado, se o fundo não apresentar desempenho consistente, o custo pode reduzir significativamente a rentabilidade líquida.

Uma estratégia válida é diversificar investimentos, equilibrando fundos com e sem taxa de performance, e acompanhar os resultados periodicamente.

Fatores importantes a se considerar

  • A taxa de performance é variável e incide apenas sobre ganhos acima do benchmark.
  • O high-water mark protege o cotista de pagar por resultados que apenas recuperam perdas.
  • Fundos com essa taxa tendem a ser de gestão ativa e mais complexos, exigindo acompanhamento constante.
  • É importante ler o regulamento do fundo para entender as regras específicas da cobrança.

Em resumo, a taxa de performance representa um custo adicional que reduz o rendimento líquido do investidor, mas também pode incentivar o gestor a entregar resultados superiores ao mercado. Avaliar a relação entre custo e benefício é fundamental para decidir se vale a pena investir em fundos que cobram essa taxa.

Acompanhe tudo sobre:Guia de Investimentos

Mais de Invest

B3 reforça estratégia em duplicatas com aquisição de R$ 37 milhões

Sob 'efeito Coelho Diniz', GPA fecha segundo dia seguido entre maiores altas da bolsa

Trump diz que está preparado para disputa judicial pela demissão de Lisa Cook do Fed

Dólar fecha em leve alta de a R$ 5,43 com dados do IPCA-15