O conceito de short selling (ou venda a descoberto) é frequentemente associado a estratégias de alto risco no mercado financeiro.Em essência, a prática permite que investidores obtenham lucros não apenas com a valorização das ações, mas também com sua queda.

Embora seja uma técnica poderosa, também exige um profundo entendimento do mercado e pode acarretar perdas substanciais caso não seja executada corretamente.

Para quem entende o funcionamento do mercado e está disposto a assumir os riscos, no entanto, o short selling pode ser uma forma interessante de se beneficiar de uma desvalorização das ações.

Entenda melhor sobre essa prática, seus objetivos, como ela funciona e como investidores podem lucrar com ela.

O que é o short selling?

É uma estratégia de investimento onde um investidor aposta contra a valorização de uma ação ou ativo financeiro.

Diferente da compra de ações, em que se espera que o preço suba para vender a um valor mais alto, no short selling, o investidor empresta ações de outra pessoa (geralmente de uma corretora ou de um investidor) e as vende no mercado, com a expectativa de que o preço da ação vai cair.

A ideia é recomprar as ações a um preço mais baixo no futuro e devolvê-las, ficando com a diferença entre o valor de venda e o valor de recompra como lucro.

Essa operação é chamada de "venda a descoberto" porque o investidor não possui as ações no momento da venda, ou seja, ele vende algo que não possui esperando que o preço das ações se desvalorize.

Caso o preço destas realmente caia, ele pode comprá-las de volta a um valor menor e devolver ao credor, ficando com o lucro gerado pela diferença. Já se o preço da ação subir, o investidor terá que comprar as ações de volta por um preço mais alto, resultando em prejuízo.

Qual o objetivo do short selling?

O objetivo principal da prática é lucrar com a queda dos preços das ações.

Ao antecipar que uma ação ou ativo específico vai desvalorizar, o investidor busca uma oportunidade de venda a descoberto, aproveitando-se da movimentação negativa do mercado.

Essa estratégia pode ser usada tanto por investidores individuais quanto por fundos de investimento, especialmente aqueles focados em operações de alta alavancagem e hedge (proteção contra riscos de mercado).

Além de possibilitar lucros com quedas no preço das ações, o short selling também é utilizado como uma forma de hedge, ou proteção, em que os investidores se protegem de possíveis perdas em outras posições que possuem no mercado.

Por exemplo, um investidor que tenha ações de uma empresa e que acredita que o preço dessas ações pode cair, pode realizar uma venda a descoberto para compensar o impacto da queda de preço.

Como funciona operar em short?

Operar em short selling envolve uma sequência de passos detalhados. Veja como funciona na prática:

1. Empréstimo das ações: O primeiro passo é pegar emprestado as ações de outro investidor ou de uma corretora. O investidor que vai operar em short selling não possui as ações no momento da venda, portanto, precisa de um credor que permita o empréstimo;
2. Venda das ações: Uma vez que o investidor possui as ações emprestadas, ele as vende imediatamente no mercado pelo preço atual. Aqui, ele obtém o valor da venda, mas ainda deve devolver as ações posteriormente;
3. Recompra das ações: Caso o preço das ações realmente caia, o investidor pode comprá-las de volta a um preço menor. Esse é o momento crucial, já que a diferença entre o valor que ele pagou pelas ações e o valor pelo qual as vendeu inicialmente é o lucro obtido;
4. Devolução das ações: Após a recompra, o investidor devolve as ações ao credor e fica com o lucro obtido com a diferença entre o valor de venda e o de recompra.

É importante destacar que este processo pode ser mais complexo, pois envolve taxas de empréstimo, juros sobre o valor das ações emprestadas e prazos para a recompra. Além disso, a operação exige que o investidor esteja atento ao mercado, pois a valorização inesperada das ações pode gerar prejuízos significativos.

Como investidores lucram com a queda das ações?

Os investidores lucram com a queda das ações ao venderem as ações que não possuem a preços mais altos e, posteriormente, comprá-las de volta a preços mais baixos. A diferença entre esses preços é o lucro. No entanto, há vários fatores que tornam esse processo arriscado:

• Alavancagem: Em muitos casos, os investidores podem usar alavancagem para maximizar os lucros de uma operação de short selling. Isso significa que eles podem emprestar mais ações do que poderiam comprar, aumentando tanto os lucros quanto os riscos;
• Risco ilimitado: Ao contrário das compras tradicionais de ações, onde a perda máxima ocorre quando o valor das ações vai a zero, no short selling a perda é teoricamente ilimitada. Isso acontece porque não há limite para quanto o preço da ação pode subir, e o investidor terá que recomprar as ações a preços muito mais altos, gerando grandes prejuízos;
• Movimentos inesperados do mercado: Mesmo que o investidor tenha boas razões para acreditar que uma ação vai cair, o mercado pode reagir de maneiras imprevisíveis, o que pode resultar em perdas inesperadas.

Por que você deve saber disso?

Compreender essa estratégia pode ser essencial, especialmente em tempos de volatilidade de mercado, quando as oportunidades de short selling aumentam. Ademais, o entendimento da estratégia é crucial para quem deseja diversificar suas opções de investimento ou se proteger contra quedas nos preços de ativos.

Contudo, devido aos riscos elevados e à complexidade da operação, é fundamental que investidores tenham um bom conhecimento do mercado e uma estratégia sólida antes de se aventurar no short selling.