Brazilian Money (Real/Reais) (Getty/Getty Images)
Da Redação
Publicado em 26 de agosto de 2022 às 11h00.
Base monetária é um conceito fundamental na política econômica de um país, pois traz consequências graves à economia.
Sendo assim, entender o funcionamento da base monetária é fundamental para quem quer começar a investir.
Base monetária consiste no total de moeda que está em circulação na economia, somado às reservas bancárias que os bancos comerciais mantêm desta no Banco central (Bacen). Ou seja: é a parcela mais líquida da oferta da moeda na economia.
Ou seja: esse é um fator fundamental para entender mais sobre a circulação de moeda na economia e como se dão essas interações.
Sendo assim, entender o que é base monetária é muito importante para saber como os diversos tipos de investimentos podem performar.
Isso porque essa base acaba por influenciar importantes indicadores econômicos de um país, como a inflação, o que impacta todos os tipos de investimentos.
É por esses motivos que diversos especialistas em economia estudam de forma sistemática o desenvolvimento da base monetária de um país.
A definição da base monetária é tarefa do Banco Central (conhecido também como Bacen). Portanto, é esse órgão que cuida da gestão da oferta e demanda da moeda.
De fato: uma das funções essenciais desse órgão é manter o poder de compra da moeda, e para isso é importante controlar a base monetária.
Sendo assim, com a eficiente gestão deste indicador econômico, é possível permitir um crescimento sustentável da economia local e o controle dos níveis de inflação.
Dessa forma, é possível que o mercado de capitais se desenvolva e que as ações do índice Ibovespa, por exemplo, possam captar recursos e crescer.
A oferta da moeda possui diferentes classificações dependendo de sua liquidez na economia.
Ela possui quatro classes principais:
Sendo assim, conforme o grau de liquidez vai diminuindo, a oferta da moeda tende a se tornar mais abrangente.
O Banco Central, para atuar na oferta da moeda, pode utilizar um recurso conhecido como multiplicador bancário. É dessa forma que se controla a base monetária.
Os bancos têm o poder de emprestar recursos para empresas e pessoas na economia. No entanto, o total que estes podem emprestar é proporcional à reserva bancária que eles devem ter junto ao Bacen.
Por exemplo, se uma pessoa deposita R$500 no banco, esse valor não fica parado: ele é emprestado a terceiros na forma de crédito.
Entretanto, o banco não pode emprestar todo o valor. Ele deve manter uma parte do valor junto ao Banco Central para garantir que o sistema se manterá estável, provendo liquidez em casos de resgate.
Assim, o Bacen define qual a quantidade que o banco deve manter em reserva. Assim, quanto maior for a reserva a ser mantida, menos o banco poderá emprestar.
Isso atua controlando a oferta de moeda na economia e, portanto, controlando a base monetária.
Para compreender o conceito de multiplicador bancário, é possível fazer uso de cálculos simples, sem entender conceitos aprofundados de contabilidade.
A fórmula do multiplicador bancário é:
Por exemplo: se o Banco Central definir o R como 30%, o cálculo ficará da seguinte forma:
1/0.4 = 2,5
Sendo assim, se uma pessoa depositar R$1000, esse dinheiro se transformará em R$2500 na economia.
Por outro lado, se o Bacen diminuir esse valor para 20%, o resultado final será 1/0,2 = 5. Ou seja, os mesmos R$1000 podem se tornar R$5000 a serem emprestados.
Ou seja: isso pode definir muitos fatores que impactam os ativos financeiros, sejam de renda variável ou até mesmo ativos de renda fixa.
A função da base monetária é controlar a oferta da moeda no país, o que pode afetar a economia local de forma relevante.
Por exemplo: se o Bacen define que os bancos devem guardar mais dinheiro e emprestar menos, as instituições financeiras vão ter mais cuidado na hora de emprestar dinheiro para seus clientes.
Assim, é capaz de menos pessoas e empresas conseguirem capital, o que diminui a circulação de dinheiro na economia.
Como resultado, o consumo diminui e, com isso, a inflação reduz também, uma vez que há menos demanda por produtos e serviços.
Por outro lado, quando se deseja estimular o consumo, é possível aumentar o dinheiro em circulação, o que estimula as pessoas a gastarem mais.
Ou seja: junto com o controle da taxa Selic, esse é um importante mecanismo da política fiscal do governo, que deve controlar a base monetária da maneira mais apropriada para o longo prazo.
Você ainda tem alguma dúvida sobre o funcionamento da base monetária na economia e sua importância? Confira outros conteúdos como esse em nosso Guia de Investimentos, como:
O que é benchmark?
O que é mercado externo?
Como funciona o financiamento imobiliário?