Nos próximos anos, investidores podem preferir investir em bitcoin do que em ativos de renda fixa como títulos e agregados monetários, de acordo com Jamie Cutts, analista de criptoativos da Bloomberg Intelligence.

“Nos próximos anos, é concebível que os alocadores comecem a mudar para melhores coberturas de desvalorização. bitcoin é uma escolha óbvia. Podemos ver um cenário nos próximos anos em que o bitcoin começará a se infiltrar nas carteiras globais em detrimento dos títulos”, disse Cutts em uma publicação no Twitter.

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Se a intenção é se proteger da desvalorização do dólar norte-americano, o bitcoin é uma “escolha óbvia” para o analista. O desempenho da principal criptomoeda, quando comparado com alguns investimentos pelo analista, é melhor.

“Se os alocadores quiserem superar a desvalorização monetária, na maioria dos prazos, os títulos não são o lugar para estar”, disse Cutts. Ele recomendou a substituição do M2, agregado monetário que inclui dinheiro, depósitos a prazo, poupança, fundos de aplicação financeira e de renda fixa de curto prazo mais títulos do governo.

And if allocators want to outpace monetary debasement, over most timeframes, bonds are not the place to be

Substitute any money aggregate for the denominator and you get the same results. Here I am using US M2. pic.twitter.com/L3tLXEhLWZ

— Jamie Coutts CMT (@Jamie1Coutts) September 28, 2023

“A história mostra que uma pequena alocação teria ajudado uma carteira diversificada em todas as medidas de retorno e retorno ajustado ao risco. Realizamos simulações para a carteira 60/40 tradicional (ações e títulos dos EUA) como referência, comparando-a com a nossa própria carteira 60/39/1 que inclui 1% de bitcoin em detrimento de títulos. Isto mostra um excesso de retorno de 10,58% (1,32% anualizado) durante o período de backtest (2015-2022)”, disse ele.

“O mais notável é o aumento dos retornos ajustados ao risco: o rácio de Sharpe melhora de 0,604 para 0,664, enquanto o rebaixamento máximo quase não se altera. Embora seja uma melhoria, o 60/39/1 ainda teve um desempenho inferior ao nível de degradação do M2 durante o período em 4%”, acrescentou.

Além disso, segundo o analista, os únicos ativos que apresentaram queda no perfil de volatilidade desde 2020 foram o ouro e o bitcoin. “Todo o resto se tornou mais volátil”.

O analista finalizou seus apontamentos dizendo que “com base no histórico, uma posição bitcoin de tamanho apropriado mantida durante todo o(s) ciclo(s) levou a retornos ajustados ao risco”.

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