A Valor Capital levantou US$ 230 milhões com a oferta pública inicial de um SPAC (special purpose acquisition company) na Nasdaq para investir em uma empresa de tecnologia brasileira. O Softbank, que investiu nos dois últimos fundos da gestora, ancorou a operação com cerca de 15% da oferta. Com esse tamanho de operação, o mercado espera um alvo com valuation entre US$ 1 e US$ 3 bilhões.

Com precificação de US$ 200 milhões e mais US$ 30 milhões de greenshoe (lote adicional de ações), a captação mostra o otimismo internacional com o setor de tecnologia brasileiro — aparentemente imune às oscilações macroeconômicas do país. Só nos quatro primeiros meses de 2021, as startups brasileiras receberam US$ 2,3 bilhões em aportes de venture capital, cerca de 70% do total investido em 2020 — ano recorde do ecossistema.

“Conseguir fazer a captação em um momento em que há mais de 350 SPACs esperando o mercado melhorar passa uma mensagem bacana para o Brasil e os empreendedores brasileiros”, diz Mario Mello, presidente do SPAC da Valor, ao EXAME IN.

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As SPACs funcionam como uma espécie de “cheque em branco” em que os investidores confiam na expertise dos gestores para encontrar, adquirir e realizar o IPO de uma boa empresa. Ou seja, o dinheiro é captado antes que o investidor saiba o que está comprando.

No caso da Valor, o fato de ter investido ao longo da última década no mercado brasileiro e apoiado empresas de sucesso, como Stone, Gympass e Loft, ajudou a conquistar os investidores. Para a gestora, a adoção do modelo representa a entrada em um ciclo de investimento diferente e complementar ao do seu portfólio atual. O desafio será encontrar em até 24 meses o alvo certo.

“Não podemos divulgar ainda informações sobre o perfil de empresas que estão buscando. O que é público são os setores em que estamos de olho: fintech, edtech, e-commerce e healthtech”, diz Mello.

Só depois da conclusão da captação no dia 6 de maio, ao lado dos bancos coordenadores (BofA e Barclays) e dos membros do conselho, é que os gestores vão definir os primeiros alvos e começar as conversas com empreendedores e investidores.

Estão no conselho do SPAC Hélio Magalhães, ex-presidente do Citi; Linda Rottenberg, cofundadora da Endeavor; Barry Engle, experiente gestor de SPACs; e Brian Brooks, ex-controlador da moeda do banco central americano. Do Valor, além de Mello, estão Clifford Sobel (presidente do conselho), Scott Sobel (diretor) e J. Douglas Smith (diretor financeiro).

Para os empreendedores brasileiros, a SPAC é uma forma de encurtar caminhos para abrir capital em Nasdaq. Com os casos de sucesso que pipocaram ao longo do ano passado nos Estados Unidos, é possível que haja boa aderência ao modelo no mercado brasileiro. “Com a SPAC, o fundador tem certeza da precificação, já sabe quem senta no conselho e poderá ajudar a companhia a crescer”, diz Mello.

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