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Energia renovável lidera fusões e aquisições no Brasil em 2025, com R$ 120 bilhões em negócios

Com 40% do mercado de M&A em 2025, setor atrai investidores mesmo em cenário de instabilidade econômica

Crescente demanda por fontes limpas tem impulsionado o mercado brasileiro (Jacobs Stock Photography Ltd/Getty Images)

Crescente demanda por fontes limpas tem impulsionado o mercado brasileiro (Jacobs Stock Photography Ltd/Getty Images)

Letícia Ozório
Letícia Ozório

Repórter de ESG

Publicado em 24 de maio de 2025 às 16h00.

O setor de energias renováveis é o principal responsável pelo aumento no volume de fusões e aquisições (M&A) no Brasil em 2025, com participação estimada em 40% do total e movimentação de R$ 120 bilhões.

A informação é de um levantamento da Zaxo M&A Partners, divulgado com exclusividade para a EXAME. Essa alta reflete a atuação tanto de grandes usinas quanto de sistemas fotovoltaicos de pequeno porte.

A análise de mais de 20 mil operações globais, conduzida por Ronaldo Rodrigues, senior associate da Zaxo M&A Partners, mostra que, mesmo em contexto de volatilidade econômica, o setor de energia limpa atrai investimentos estratégicos.

A pesquisa revela que a instabilidade reduz em média 6,7% o valor das transações, mas, em negócios com opções claras de crescimento, esse impacto negativo quase desaparece.

Fusões e aquisições em energias limpas

No Brasil, o número de fusões e aquisições no setor solar cresceu 76% em 2024, segundo estudo da consultoria Greener, totalizando 51 transações que envolvem usinas com pelo menos 3,6 GWp de capacidade — quase o triplo do volume de 2023. Na geração centralizada, o número de negócios quadruplicou, enquanto a geração distribuída dobrou suas operações, com 14 transações.

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A medida provisória 1.212, que prorrogou o prazo para empreendimentos renováveis entrarem em operação com direito a subsídios tarifários, foi um dos fatores que impulsionou esse movimento, especialmente nos projetos solares “greenfield”, ainda em fase inicial.

Perspectivas e desafios no mercado de energias renováveis

A crescente demanda por fontes limpas tem impulsionado o mercado brasileiro, onde a energia solar já representa a segunda maior fonte da matriz elétrica, com mais de 50 GW de capacidade instalada.

Leonardo Grisotto, sócio-fundador da Zaxo M&A Partners, ressalta que “empresas preparadas conseguem transformar momentos desafiadores em oportunidades, especialmente em setores com apelo ambiental e espaço para expansão”.

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Jefferson Nesello, também sócio-fundador, acrescenta que “a instabilidade econômica torna o mercado brasileiro mais estratégico, atraindo investidores com visão de longo prazo”.

Ronaldo Rodrigues destaca que em empresas com grande potencial de crescimento futuro, o chamado “growth options”, o prêmio pago em aquisições pode alcançar 19%, mesmo em momentos de instabilidade.

A Zaxo, que já concluiu mais de R$ 7,5 bilhões em transações e projeta ultrapassar R$ 600 milhões em 2025, atua tanto na intermediação quanto na antecipação de tendências, focando em clientes nacionais e internacionais.

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