A chair do Federal Reserve, Janet Yellen, durante coletiva de imprensa em Washington, nos Estados Unidos (Joshua Roberts/Reuters)
Anderson Figo
Publicado em 7 de novembro de 2017 às 05h00.
Última atualização em 7 de novembro de 2017 às 05h00.
Os títulos e ações de mercados emergentes suportaram bem a normalização da política monetária nos EUA até agora. Mas um estudo de economistas do escritório regional do banco central americano (Federal Reserve) em Boston identificou outra fonte de potencial vulnerabilidade para os países em desenvolvimento.
Em sua maioria, os fluxos de capital para mercados emergentes são empréstimos bancários denominados em dólares e portanto sensíveis a mudanças monetárias dos EUA, de acordo com o estudo conduzido por Falk Bräuning e Victoria Ivashina. O relatório não apresentou implicações específicas, mas a análise dos dados "destaca o papel especial que a política monetária dos EUA desempenha na formação dos ciclos de crédito" em mercados emergentes.
Estes foram alguns dos dados citados no estudo:
"A disponibilidade de crédito bancário estrangeiro" para empresas de mercados emergentes "é fortemente vinculada à política monetária dos EUA", escreveram Bräuning, que é economista sênior do Fed de Boston, e Ivashina, acadêmica visitante. Um típico ciclo de aperto monetário "retiraria fluxos bancários dos mercados emergentes e causaria forte contração do crédito estrangeiro", segundo a dupla.