Como a carteira administrada de investimentos pode te ajudar?

O que é uma carteira administrada?

Uma carteira administrada é um portfólio de ações, títulos de investimentos e até mesmo cotas de outros fundos - ou uma combinação dos três - que é gerido por um gestor de carteiras. O investidor contrata um gestor de carteiras de investimento, profissional supervisionado por órgãos reguladores e auto reguladores, para executar e acompanhar as operações da conta visando atingir objetivos específicos, como crescimento a longo prazo ou renda recorrente.

É uma maneira de um investidor institucional ou investidor individual se beneficiar da experiência profissional de um gestor de investimento regulado e experiente.

O gestor de carteiras de investimentos exerce autoridade discricionária sobre a conta, permitindo-lhe tomar decisões de investimento relacionadas diretamente aos objetivos e necessidades do proprietário da conta (o investidor), tamanho do ativo e tolerância ao risco do investidor. Eles também tendem a supervisionar ativamente essas contas porque os mercados em que estão investidos estão em constante mudança, além da liberdade para gerenciar o portfólio e tomar decisões de acordo com as necessidades de cada cliente.

Como funciona a gestão de uma carteira administrada?

A carteira administrada envolve três atores principais: o investidor, a instituição onde os ativos ficam custodiados (chamada de custodiante ou plataforma de investimentos) e o gestor de carteiras de investimentos.

O que diferencia o custodiante e o gestor de carteiras de investimento são suas funções individuais. Enquanto o gestor de carteiras se concentra em monitorar e ajustar as opções de investimento da carteira administrada, o custodiante se concentra em todos os aspectos relacionados a oferta e guarda dos ativos do investidor.

Os clientes investem em contas administradas para atender a objetivos financeiros específicos. A conta pode conter dinheiro, títulos de propriedade ou ativos financeiros. Desde que o gestor de carteiras de investimento profissional conduza as transações de acordo com os objetivos do cliente, ele não precisa do consentimento prévio do cliente para vender e comprar ativos.

Essa modalidade é impulsionada, principalmente, pela ideia de que o gestor de carteiras deve ao cliente principal um dever fiduciário e deve agir com a maior lealdade e boa-fé, ou, potencialmente, enfrentar penalidades criminais ou civis por quebra de contrato e perder o direito às suas taxas e licenças para exercer suas funções. O gestor de investimentos normalmente divulgará todos os fatos materiais relativos às participações e ao desempenho da conta.

As contas administradas geralmente vêm com requisitos de investimento mínimo substanciais e estruturas de taxas transacionais. Muitos investidores geralmente dão o pontapé inicial em seus investimentos com um mínimo de R$ 250 mil, embora alguns gestores de carteiras também possam aceitar contas administradas com um mínimo de R$ 100 mil e R$ 50 mil. A proporção dos ativos sob gestão (PL - Patrimônio Líquido) determina a taxa anual do gestor de carteiras. O valor da remuneração varia consideravelmente por gestor de carteiras, mas 1% e 2% do PL são os mais comuns.

Além disso, o tamanho do ativo da conta determina o valor do desconto que os gestores oferecem, o que significa que quanto menor o portfólio, maior a taxa percentual.

Vale lembrar também que como as taxas são despesas de investimento, elas são dedutíveis nos impostos.

Contas Administradas x Fundos de Investimentos

A semelhança entre contas administradas e fundos de investimentos está no gerenciamento ativo de carteiras ou conjuntos de carteiras que são investidos em várias classes de ativos.

Um fundo de investimentos é tecnicamente um tipo de conta administrada em que um gestor de carteiras profissional é contratado pela empresa do fundo para gerenciar os investimentos na carteira do fundo. Semelhante às contas administradas, o gestor possui plenos poderes discricionários sobre as decisões de investimento do dia a dia, que são adaptadas aos objetivos gerais do fundo.

Prós e contras de contas administradas (em comparação com fundos de investimentos):

Contas administradas e fundos de investimentos estão se tornando cada vez mais populares entre os investidores de alta renda. Os investidores muitas vezes recorrem à gestão de carteiras administradas devido à vasta gama de opções disponíveis hoje.

Algumas das vantagens e desvantagens de contas administradas sobre fundos de investimentos são as seguintes:

Prós:

• A supervisão profissional de contas administradas atende às necessidades de um investidor; os fundos de investimentos oferecem gerenciamento avançado de portfólio de acordo com os objetivos do fundo que podem não ser os mesmos do investidor;
• As contas administradas podem ser gerenciadas para reduzir a carga tributária; os investidores em alguns fundos de investimentos não têm escolha quando se trata de pagamento de ganho de capital e quando estes tributos são recolhidos tributos;
• As transações envolvendo os ativos em contas administradas são divulgadas de forma transparente ao investidor; os investidores de fundos de investimentos não possuem os ativos do fundo e, em vez disso, compartilham o valor dos ativos e como em um condomínio não podem escolher sozinhos o que acontece.

Contras:

• O investimento mínimo.A exigência de um montante mínimo para começar a investir em contas administradas é alta, geralmente, uma quantia em reais de seis dígitos; o investimento inicial em fundos de investimentos é comparativamente menor;

• Investir ou retirar os ativos das contas administradas pode levar vários dias; ações em fundos de investimentos podem ser facilmente convertidas em dinheiro e podem ser vendidas ou compradas diariamente.

As contas administradas são personalizadas para atender a certos riscos, objetivos e necessidades do cliente. Os fundos de investimentos são administrados em nome de outros detentores de fundos de investimentos e são ajustados para se adequar aos objetivos de investimento e retorno do fundo e não do investidor final.

Em termos de transações, as contas administradas podem ser mais lentas. Por exemplo, um investimento total pode ser atrasado porque o cliente não forneceu todo o dinheiro necessário. Em contraste, as transações de fundos de investimentos são muito mais rápidas, pois os ativos podem ser comprados e resgatados, diariamente, conforme desejado. No entanto, existem algumas penalidades quando alguns fundos de investimentos são resgatados antes de serem mantidos por um determinado período de tempo.

Ao investir com vistas a atingir seus objetivos financeiros, considere seriamente um Gestor de Carteiras Administradas.

Jair Lemes é Diretor de Gestão e CEO da Brava Capital, apresentador do quadro Capital Inteligente no programa Inova 360 da Record News, Colunista no portal R7 e Professor de Finanças na CFA Society Brasil. Jair é administrador com MBA pela FIA / USP e Mestrado Profissionalizante em Gestão e Economia pela (ESA) IAE Université Pierre Mendès da França. Iniciou sua carreira em seguros na empresa espanhola Mapfre. Trabalhou em países como Japão e Reino Unido no setor de telecomunicações e tecnologia. Trabalhou no Citibank nas áreas Operacional e de Produtos enquanto lecionava em universidade.

O que é uma carteira administrada?

Uma carteira administrada é um portfólio de ações, títulos de investimentos e até mesmo cotas de outros fundos - ou uma combinação dos três - que é gerido por um gestor de carteiras. O investidor contrata um gestor de carteiras de investimento, profissional supervisionado por órgãos reguladores e auto reguladores, para executar e acompanhar as operações da conta visando atingir objetivos específicos, como crescimento a longo prazo ou renda recorrente.

É uma maneira de um investidor institucional ou investidor individual se beneficiar da experiência profissional de um gestor de investimento regulado e experiente.

O gestor de carteiras de investimentos exerce autoridade discricionária sobre a conta, permitindo-lhe tomar decisões de investimento relacionadas diretamente aos objetivos e necessidades do proprietário da conta (o investidor), tamanho do ativo e tolerância ao risco do investidor. Eles também tendem a supervisionar ativamente essas contas porque os mercados em que estão investidos estão em constante mudança, além da liberdade para gerenciar o portfólio e tomar decisões de acordo com as necessidades de cada cliente.

Como funciona a gestão de uma carteira administrada?

A carteira administrada envolve três atores principais: o investidor, a instituição onde os ativos ficam custodiados (chamada de custodiante ou plataforma de investimentos) e o gestor de carteiras de investimentos.

O que diferencia o custodiante e o gestor de carteiras de investimento são suas funções individuais. Enquanto o gestor de carteiras se concentra em monitorar e ajustar as opções de investimento da carteira administrada, o custodiante se concentra em todos os aspectos relacionados a oferta e guarda dos ativos do investidor.

Os clientes investem em contas administradas para atender a objetivos financeiros específicos. A conta pode conter dinheiro, títulos de propriedade ou ativos financeiros. Desde que o gestor de carteiras de investimento profissional conduza as transações de acordo com os objetivos do cliente, ele não precisa do consentimento prévio do cliente para vender e comprar ativos.

Essa modalidade é impulsionada, principalmente, pela ideia de que o gestor de carteiras deve ao cliente principal um dever fiduciário e deve agir com a maior lealdade e boa-fé, ou, potencialmente, enfrentar penalidades criminais ou civis por quebra de contrato e perder o direito às suas taxas e licenças para exercer suas funções. O gestor de investimentos normalmente divulgará todos os fatos materiais relativos às participações e ao desempenho da conta.

As contas administradas geralmente vêm com requisitos de investimento mínimo substanciais e estruturas de taxas transacionais. Muitos investidores geralmente dão o pontapé inicial em seus investimentos com um mínimo de R$ 250 mil, embora alguns gestores de carteiras também possam aceitar contas administradas com um mínimo de R$ 100 mil e R$ 50 mil. A proporção dos ativos sob gestão (PL - Patrimônio Líquido) determina a taxa anual do gestor de carteiras. O valor da remuneração varia consideravelmente por gestor de carteiras, mas 1% e 2% do PL são os mais comuns.

Além disso, o tamanho do ativo da conta determina o valor do desconto que os gestores oferecem, o que significa que quanto menor o portfólio, maior a taxa percentual.

Vale lembrar também que como as taxas são despesas de investimento, elas são dedutíveis nos impostos.

Contas Administradas x Fundos de Investimentos

A semelhança entre contas administradas e fundos de investimentos está no gerenciamento ativo de carteiras ou conjuntos de carteiras que são investidos em várias classes de ativos.

Um fundo de investimentos é tecnicamente um tipo de conta administrada em que um gestor de carteiras profissional é contratado pela empresa do fundo para gerenciar os investimentos na carteira do fundo. Semelhante às contas administradas, o gestor possui plenos poderes discricionários sobre as decisões de investimento do dia a dia, que são adaptadas aos objetivos gerais do fundo.

Prós e contras de contas administradas (em comparação com fundos de investimentos):

Contas administradas e fundos de investimentos estão se tornando cada vez mais populares entre os investidores de alta renda. Os investidores muitas vezes recorrem à gestão de carteiras administradas devido à vasta gama de opções disponíveis hoje.

Algumas das vantagens e desvantagens de contas administradas sobre fundos de investimentos são as seguintes:

Prós:

• A supervisão profissional de contas administradas atende às necessidades de um investidor; os fundos de investimentos oferecem gerenciamento avançado de portfólio de acordo com os objetivos do fundo que podem não ser os mesmos do investidor;
• As contas administradas podem ser gerenciadas para reduzir a carga tributária; os investidores em alguns fundos de investimentos não têm escolha quando se trata de pagamento de ganho de capital e quando estes tributos são recolhidos tributos;
• As transações envolvendo os ativos em contas administradas são divulgadas de forma transparente ao investidor; os investidores de fundos de investimentos não possuem os ativos do fundo e, em vez disso, compartilham o valor dos ativos e como em um condomínio não podem escolher sozinhos o que acontece.

Contras:

• O investimento mínimo.A exigência de um montante mínimo para começar a investir em contas administradas é alta, geralmente, uma quantia em reais de seis dígitos; o investimento inicial em fundos de investimentos é comparativamente menor;

• Investir ou retirar os ativos das contas administradas pode levar vários dias; ações em fundos de investimentos podem ser facilmente convertidas em dinheiro e podem ser vendidas ou compradas diariamente.

As contas administradas são personalizadas para atender a certos riscos, objetivos e necessidades do cliente. Os fundos de investimentos são administrados em nome de outros detentores de fundos de investimentos e são ajustados para se adequar aos objetivos de investimento e retorno do fundo e não do investidor final.

Em termos de transações, as contas administradas podem ser mais lentas. Por exemplo, um investimento total pode ser atrasado porque o cliente não forneceu todo o dinheiro necessário. Em contraste, as transações de fundos de investimentos são muito mais rápidas, pois os ativos podem ser comprados e resgatados, diariamente, conforme desejado. No entanto, existem algumas penalidades quando alguns fundos de investimentos são resgatados antes de serem mantidos por um determinado período de tempo.

Ao investir com vistas a atingir seus objetivos financeiros, considere seriamente um Gestor de Carteiras Administradas.

Jair Lemes é Diretor de Gestão e CEO da Brava Capital, apresentador do quadro Capital Inteligente no programa Inova 360 da Record News, Colunista no portal R7 e Professor de Finanças na CFA Society Brasil. Jair é administrador com MBA pela FIA / USP e Mestrado Profissionalizante em Gestão e Economia pela (ESA) IAE Université Pierre Mendès da França. Iniciou sua carreira em seguros na empresa espanhola Mapfre. Trabalhou em países como Japão e Reino Unido no setor de telecomunicações e tecnologia. Trabalhou no Citibank nas áreas Operacional e de Produtos enquanto lecionava em universidade.