A atuação estratégica das consultorias de valores mobiliários

Por Marcelo Milech

Em um cenário econômico cada vez mais complexo e volátil, a gestão de investimentos tornou-se uma tarefa que exige não apenas conhecimento, mas também experiência e uma abordagem objetiva. É nesse contexto que os consultores de valores mobiliários se destacam como parceiros essenciais para investidores em busca de orientação sólida e imparcial. Neste artigo, descreveremos a atividade de  um consultor de valores mobiliários, modalidade ainda pouco difundida no atendimento ao investidor.

O Papel do Consultor de Valores Mobiliários

No mundo dos investimentos, o consultor de valores mobiliários é um profissional altamente especializado, qualificado para fornecer orientação personalizada com base nas metas e no perfil de risco de seus clientes. Seu papel é muito mais do que apenas recomendar ações ou fundos; ele é um estrategista financeiro que trabalha em estreita colaboração com os investidores para desenvolver planos de investimento personalizados.

Os consultores de valores mobiliários realizam análises abrangentes do mercado, avaliam ativos e ajudam os investidores a construir portfólios diversificados que alinhem seus objetivos financeiros com suas tolerâncias ao risco. Eles atuam como conselheiros independentes, trabalhando no melhor interesse de seus clientes, o que se traduz em transparência e confiança no relacionamento.

Diferenciação entre Consultor de Valores Mobiliários, Assessor de Investimentos e Gestor

É crucial entender as distinções entre consultores de valores mobiliários, assessores de investimentos e gestores, uma vez que cada um deles desempenha um papel específico no mercado financeiro. Sem juízo de valor sobre os formatos de atuação, cujo desempenho e adequação, em última instância cabe ao cliente avaliar, descrevemos estas diferenças, muitas vezes sutis aos olhos do investidor menos informado.

O assessor de investimentos, por exemplo, age como um intermediário entre os investidores e produtos financeiros, visando comprar ou vender ativos com base nas necessidades do cliente. Sua compensação pode vir diretamente do cliente ou dos veículos de investimento nos quais as aplicações são realizadas.

Por outro lado, os gestores são responsáveis por tomar decisões de investimento em nome dos investidores, de um fundo específico ou numa carteira administrada. Eles têm um mandato mais amplo, e são remunerados por uma taxa de administração, e, eventualmente por taxas de performance acima de um patamar (benchmark), inseridas na cota do fundo ou da careira administrada.

Os consultores de valores mobiliários não têm ligações com produtos financeiros específicos vinculados às decisões de investimento, o que lhes permite fornecer recomendações alinhados com os interesses de seus clientes. A execução das recomendações cabe ao cliente.

Diferenciação com Base em Regulamentações da CVM

A Comissão de Valores Mobiliários (CVM) desempenha um papel crucial na regulamentação e supervisão dos profissionais de investimento no Brasil. Através de suas normativas, a CVM estabelece as bases para a atuação dos consultores de valores mobiliários, dos assessores de investimentos e dos gestores.

A Resolução CVM 19/2021, por exemplo, define as obrigações e os deveres dos consultores de valores mobiliários independentes, estabelecendo padrões rigorosos de conduta e transparência. Essa regulamentação reforça a independência desses profissionais, bem como a necessidade de atuar no melhor interesse de seus clientes.

Assessores de investimentos e administradores de carteira (gestores) também têm regulamentações específicas, a saber, CVM 21/2021 e CVM 178/2023.

Experiências Internacionais

Nos Estados Unidos e no Reino Unido, a consultoria de valores mobiliários é uma prática consolidada há muitos anos. Nesses países, os consultores independentes são amplamente reconhecidos como parceiros valiosos na gestão de patrimônio e na tomada de decisões de investimento. Eles são conhecidos por sua independência, transparência e foco no cliente.

Nos Estados Unidos, a Lei de Assessores de Investimentos de 1940 estabeleceu as bases regulatórias para a consultoria de investimentos independente, enfatizando a responsabilidade fiduciária dos consultores (Registered Investment Advisors) em agir no melhor interesse de seus clientes.

No Reino Unido, a Financial Conduct Authority (FCA), baseado no Financial Services and Markets Act, do ano 2000, regula os consultores financeiros independentes, com ênfase em seis quesitos de conduta com os clientes. Não é mais permitida assessoria financeira cuja remuneração não seja obtida diretamente do cliente.

*Marcelo Milech é f ormado em Engenharia de Produção pela UFRJ, atuou como executivo em diversas empresas como ESSO, Amsterdam Sauer e SH Fôrmas nas áreas de Finanças, Planejamento e Comercial. Foi sócio da BRR Administração de crédito. Possui pós graduação em Finanças – IBMEC, Gestão Empresarial – FGV e Mestrado pela PUC-Rio em Economia. Planejador financeiro certificado CFP pelo IBCPF (Planejar), consultor de valores mobiliários certificado pela CVM e associado ao IBGC (Instituto Brasileiro de Governança Corporativa). Marcelo é sócio da Milenium Capital desde 2017.

Por Marcelo Milech

Em um cenário econômico cada vez mais complexo e volátil, a gestão de investimentos tornou-se uma tarefa que exige não apenas conhecimento, mas também experiência e uma abordagem objetiva. É nesse contexto que os consultores de valores mobiliários se destacam como parceiros essenciais para investidores em busca de orientação sólida e imparcial. Neste artigo, descreveremos a atividade de  um consultor de valores mobiliários, modalidade ainda pouco difundida no atendimento ao investidor.

O Papel do Consultor de Valores Mobiliários

No mundo dos investimentos, o consultor de valores mobiliários é um profissional altamente especializado, qualificado para fornecer orientação personalizada com base nas metas e no perfil de risco de seus clientes. Seu papel é muito mais do que apenas recomendar ações ou fundos; ele é um estrategista financeiro que trabalha em estreita colaboração com os investidores para desenvolver planos de investimento personalizados.

Os consultores de valores mobiliários realizam análises abrangentes do mercado, avaliam ativos e ajudam os investidores a construir portfólios diversificados que alinhem seus objetivos financeiros com suas tolerâncias ao risco. Eles atuam como conselheiros independentes, trabalhando no melhor interesse de seus clientes, o que se traduz em transparência e confiança no relacionamento.

Diferenciação entre Consultor de Valores Mobiliários, Assessor de Investimentos e Gestor

É crucial entender as distinções entre consultores de valores mobiliários, assessores de investimentos e gestores, uma vez que cada um deles desempenha um papel específico no mercado financeiro. Sem juízo de valor sobre os formatos de atuação, cujo desempenho e adequação, em última instância cabe ao cliente avaliar, descrevemos estas diferenças, muitas vezes sutis aos olhos do investidor menos informado.

O assessor de investimentos, por exemplo, age como um intermediário entre os investidores e produtos financeiros, visando comprar ou vender ativos com base nas necessidades do cliente. Sua compensação pode vir diretamente do cliente ou dos veículos de investimento nos quais as aplicações são realizadas.

Por outro lado, os gestores são responsáveis por tomar decisões de investimento em nome dos investidores, de um fundo específico ou numa carteira administrada. Eles têm um mandato mais amplo, e são remunerados por uma taxa de administração, e, eventualmente por taxas de performance acima de um patamar (benchmark), inseridas na cota do fundo ou da careira administrada.

Os consultores de valores mobiliários não têm ligações com produtos financeiros específicos vinculados às decisões de investimento, o que lhes permite fornecer recomendações alinhados com os interesses de seus clientes. A execução das recomendações cabe ao cliente.

Diferenciação com Base em Regulamentações da CVM

A Comissão de Valores Mobiliários (CVM) desempenha um papel crucial na regulamentação e supervisão dos profissionais de investimento no Brasil. Através de suas normativas, a CVM estabelece as bases para a atuação dos consultores de valores mobiliários, dos assessores de investimentos e dos gestores.

A Resolução CVM 19/2021, por exemplo, define as obrigações e os deveres dos consultores de valores mobiliários independentes, estabelecendo padrões rigorosos de conduta e transparência. Essa regulamentação reforça a independência desses profissionais, bem como a necessidade de atuar no melhor interesse de seus clientes.

Assessores de investimentos e administradores de carteira (gestores) também têm regulamentações específicas, a saber, CVM 21/2021 e CVM 178/2023.

Experiências Internacionais

Nos Estados Unidos e no Reino Unido, a consultoria de valores mobiliários é uma prática consolidada há muitos anos. Nesses países, os consultores independentes são amplamente reconhecidos como parceiros valiosos na gestão de patrimônio e na tomada de decisões de investimento. Eles são conhecidos por sua independência, transparência e foco no cliente.

Nos Estados Unidos, a Lei de Assessores de Investimentos de 1940 estabeleceu as bases regulatórias para a consultoria de investimentos independente, enfatizando a responsabilidade fiduciária dos consultores (Registered Investment Advisors) em agir no melhor interesse de seus clientes.

No Reino Unido, a Financial Conduct Authority (FCA), baseado no Financial Services and Markets Act, do ano 2000, regula os consultores financeiros independentes, com ênfase em seis quesitos de conduta com os clientes. Não é mais permitida assessoria financeira cuja remuneração não seja obtida diretamente do cliente.

*Marcelo Milech é f ormado em Engenharia de Produção pela UFRJ, atuou como executivo em diversas empresas como ESSO, Amsterdam Sauer e SH Fôrmas nas áreas de Finanças, Planejamento e Comercial. Foi sócio da BRR Administração de crédito. Possui pós graduação em Finanças – IBMEC, Gestão Empresarial – FGV e Mestrado pela PUC-Rio em Economia. Planejador financeiro certificado CFP pelo IBCPF (Planejar), consultor de valores mobiliários certificado pela CVM e associado ao IBGC (Instituto Brasileiro de Governança Corporativa). Marcelo é sócio da Milenium Capital desde 2017.